双碳背景下建筑企业碳中和债融资效应研究--以中国能建为例.pdfVIP

中文摘要

减少碳排放，控制温室效应发展是全球环境共识。中国政府提出2030年实

现碳达峰，2060年实现碳中和的“双碳”目标，为达成“双碳”目标，传统高

碳排放行业亟需绿色转型，企业在加速实现绿色转型过程中离不开金融支持。碳

中和债作为绿色债券的子品种，应运而生。碳中和债与其他绿色债券相比，在债

券募集资金投入项目上，更加聚焦于低碳减排领域绿色项目。建筑行业作为传统

高碳排放行业，能否通过碳中和债募集资金，实现高效的融资效应，进而促进企

业绿色可持续发展有着重要的研究价值。

本文运用案例研究法，选取中国能建在全国银行间债券市场发行的建筑类央

企首单碳中和债为研究对象，案例选择具有典型性。首先，本文疏理了有关绿色

金融、绿色债券及碳中和债的国内外相关文献，在此基础上进行了概念界定。其

次，基于相关制度、发行主体、发行客体角度分析国内碳中和债发展现状及特征，

挖掘当前市场存在的问题，进而形成对碳中和债市场的客观评价。然后，重点分

析21中能建GN001（碳中和债）的发行背景、动因，在此基础上分别从财务效

应、非财务效应、市场效应与环境效应方面具体剖析其融资效应。

本文研究的结论表明：1.国内碳中和债市场快速发展形成规模，但问题亦较

突出。主要表现为发行主体单一、与其他绿色债券区分度不足、相关制度尚需完

善。2.碳中和债发行后能够影响并改善企业财务效应。其中最为突出的是，碳

中和债发行凭借其低利率优势，显著降低企业债务平均资本成本。3.碳中和债发

行期限应与投资项目适配，把握发债时间节点，保证及时融得资金。同时，企业

可拓宽发债渠道，分散融资风险。4.碳中和债发行带来积极显著的短期市场效应，

所投入绿色项目亦带来积极的环境效应。

综上所述，本文提出政府需持续推进制度建设、完善碳中和债市场；企业合

理发行碳中和债、助力企业绿色转型等相关建议。通过企业与政府加强联系，提

升自身形象，带动其它待转型企业关注并发行碳中和债，增加碳中和债市场活跃

度，助力“双碳”目标达成。

关键词：双碳；中国能建；碳中和债；融资动因；融资效应

ABSTRACT

Itisaglobalenvironmentalconsensustoreducecarbonemissions

andcontrolthedevelopmentofgreenhouseeffect.TheChinese

governmentannouncedtoachievethecarbonpeakingandcarbon

neutralitygoalofreachingthecarbonpeakby2030andachieving

carbonneutralityby2060.Inordertoachievethecarbonpeakingand

carbonneutralitygoal,traditionalhigh-carbonemissionindustriesarein

urgentneedofgreentransformation,andenterprisescannotacceleratethe

processofgreentransformationwithoutfinancialsupport.Carbonneutral

bonds,asasub-varietyofgreenbonds,cameintobeing.Comparedwith

othergreenbonds,carbonneutralbondsaremorefocusedongreen

projectsinthefieldoflow-carbonemissionreduction.Asatraditional

high-carbonemissionindustry,whethertheconstructionindustrycan

raisefundsthroughcarbon-neutralbondstoachieveefficientfinancing

effectandpromotethegreenandsustainabledevelopmentofenterprises

hasimportantres