康冠科技智能显示行业龙头，发力创新品类打造第三增长曲线.pdf

公司首次覆盖|康冠科技

正文目录

1智能显示行业龙头，稳健增长可期3

1.1近三十年栉风沐雨，公司逐渐成长为智能显示行业翘楚3

1.2营收规模持续扩大，看好产品结构盈利能力改善空间4

2智能电视+智能交互筑基，创新显示打造第三增长曲线6

2.1智能电视：扎根新兴市场，柔性化生产能力构筑核心壁垒6

2.2教育平板：海外市场长期仍是蓝海，看好公司代工业务前景8

2.3创新显示：持续打造爆款，不断丰富产品种类10

3盈利预测与投资建议12

3.1盈利预测12

3.2投资建议13

4风险提示13

图表目录

图表1：康冠科技发展历程3

图表2：公司主要业务板块4

图表3：公司近年来营收总体保持上行趋势4

图表4：公司归母净利润增速有所波动4

图表5：公司主要业务营收占比情况5

图表6：公司分业务毛利率情况5

图表7：公司期间费用率走势5

图表8：公司归母净利率走势5

图表9：2020年以来全球电视出货量连续下滑6

华福证券图表10：2023年分地区电视出货量同比增速6

图表11：全球不同地区家庭智能电视保有量6

图表12：2020年Q1-Q3全球各地区电视出货平均尺寸7

图表13：2023年全球电视主要代工厂出货量（万台）7

图表14：DISCIEN预计全球交互平板行业保持稳定增长8

图表15：当前国内教育平板出货量基本持平海外9

图表16：近年来各国教育信息化政策梳理9

图表17：2022年全球智能交互平板竞争格局10

图表18：公司部分创新类显示产品10

图表19：移动智慧屏产品快速放量11

图表20：中国移动智慧屏行业竞争格局11