数字普惠金融对农户家庭资产结构的影响研究--基于CHFS数据的实证分析.pdf

摘要

党的二十大报告中明确提出要多渠道增加城乡居民财产性收入，财产性收

入作为家庭经济收入的重要组成部分是一个关乎经济、社会和个人福祉的重要

议题，对于家庭资产配置和居民生活质量具有双重影响。由于我国长期处于城

乡二元结构，农村金融市场相对薄弱，农村金融机构较少，金融产品相对单一，

金融服务水平低下，金融体系存在着诸多问题，如信贷难、融资难等。在传统

的金融模式下，城乡经济和金融的非均衡发展导致许多农户家庭长期存在严重

的金融排斥现象。因此，在我国2021年和2024年中央一号文件都提到要发展

农村数字普惠金融，这对于推动农村经济的发展、提高居民生活水平、实现金

融包容具有重要意义，是当前金融改革和发展的重要方向之一。对于农户家庭

来说，数字普惠金融为其提供了更加便利的金融服务渠道，降低了金融服务的

成本和门槛，为农户提供了多样化的投资选择，使其能够通过投资理财来增加

财产性收入，进而改善农户的家庭资产结构。

为此，本文基于现有的普惠金融理论和资产组合理论，采用北京大学数字

普惠金融指数（PKU_DFIIC）和中国家庭金融调查（CHFS2019）数据对数字

普惠金融影响农户家庭资产结构的关系展开理论分析，并在获得研究假说的基

础上，使用Tobit模型和Probit模型进行实证分析，探究数字普惠金融对农户家

庭资产结构的影响，进而为改善农户家庭资产结构和数字普惠金融未来的发展

提供定位和政策建议。

通过实证分析结果得出本文的研究结论：（1）数字普惠金融降低了农户家

庭实物资产的比重的同时增加了金融资产的比重，且三个分指数的回归结果与

总指数回归结果保持一致；排除内生性影响后，此结论仍然成立。（2）数字普

惠金融推动了农户家庭参与风险金融市场；在对金融资产内部结构的影响中，

数字普惠金融降低了农户家庭短期消费资金的占比，提升了风险金融资产的比

重，且在分指数维度与总指数回归结果保持一致；排除内生性影响后，此结论

仍然成立。（3）机制分析表明，数字普惠金融能够提高农户家庭的金融可得性

进而促进家庭资产结构的优化。稳健性检验表明，滞后两期的数字普惠金融指

数、剔除人均净收入低于贫困线的农户家庭和99%水平上的缩尾处理均与基准

回归结果保持一致。（4）异质性分析表明，数字普惠金融对农户家庭资产结构

的影响存在区域差异、城市差异及数字化金融素养差异。

基于上述实证分析结果，为进一步推进数字普惠金融发展对于促进农户增

加财产性收入及改善农户家庭资产结构的作用，提出如下四点建议：第一，支

持农村和贫困地区发展数字普惠金融，促进农村金融发展；第二，完善农民增

收机制提高农户家庭可支配收入，降低收入不确定性对其参与金融市场的影响；

第三，加强农村金融教育提高农户金融素养，优化家庭金融决策；第四，鼓励

金融机构与科技公司合作，推动金融科技创新。

关键词：数字普惠金融；家庭资产结构；农户家庭；Probit模型；Tobit模型

Abstract

ThereportoftheTwentiethNationalCongressoftheCommunistPartyofChina

clearlyproposestoincreasethepropertyincomeofurbanandruralresidentsthrough

multiplechannels,andpropertyincome,asanimportantpartoffamilyeconomic

income,isanimportantissueconcerningtheeconomy,societyandpersonalwell-being,

withadualimpactontheallocationoffamilyassetsandthequalityoflifeofresidents.

AsChinahaslongbeeninanurban-ruraldualstructure,theruralfinancialmarketis

relativelyweak,withfewerruralfinancialinstitutions,relativelysi