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学而不知道，与不学同；知而不能行，与不知同。——黄睎

互联网金融的发展与监管

随着互联网技术的进步和金融行业对消费者需求的不断创新，互联网金融

行业逐渐崛起，成为了新兴的金融业态。互联网金融的特点在于，它能够

以较低的成本、更高效的方式提供金融服务，借助互联网的开放性、融合

性、共享性、创新性和协同性，互联网金融正在引领着金融创新的方向。

互联网金融的快速发展也带来了一系列监管上的问题。本文将从互联网金

融的发展历程、互联网金融的监管体系以及监管部门在互联网金融行业中

所起到的作用这三个方面来展开。

一、互联网金融的发展历程

互联网金融的发展历程，可以分为三个阶段。

1、第一阶段：探索期

互联网金融探索期大约始于2006年，如天弘理财和余额宝等较早的互联

网金融产品在这一阶段出现。这一阶段主要是动员社会资金、摸索新模式，

市场玩家相对稀少，政策监管相对较松，使得部分公司采取灰色金融模式

或者违规经营。2012年12月，中国人民银行发布《关于促进金融机构服

务实体经济有关问题的通知》，这标志着互联网金融进入发展的阶段。

学而不知道，与不学同；知而不能行，与不知同。——黄睎

2、第二阶段：快速扩张期

随着银行体系对金融科技的认可，互联网金融进入了高速发展期。在这个

时期里，众多风险投资和机构资本纷纷进入互联网金融领域，资本雄厚的

公司开始竞争领先，行业壁垒不断提高。一些公司进入了“千亿俱乐部”，

而一些小公司为了发展，或采用夸张宣传、疯狂招兵买马等方式，铺张浪

费并大量依赖于高利润的跨界补贴，导致行业乱象、风险爆发。

3、第三阶段：规范发展期

互联网金融的规范发展期是从2018年开始的，监管部门开始对互联网金

融领域采取不同的政策措施，例如：2018年3月，印发了《关于防范

以互联网为载体的非法集资风险的指导意见》，强化了对互联网金融监管

的态度。2018年4月，国务院发布《关于推进互联网+行动的指导意见》，

视互联网金融为推进互联网+行动的重要内容。2019年4月，中国人民

银行、中国证监会等七部委联合发文《关于规范金融机构资产管理业务的

指导意见》，要求加强互联网金融监管的科技应用。

二、互联网金融的监管体系

互联网金融的监管体系主要由三部分组成：

学而不知道，与不学同；知而不能行，与不知同。——黄睎

1、中国人民银行的监管

中国人民银行是中国金融监管的重要机构。互联网金融领域内，中国人民

银行主要是针对支付系统和金融机构进行监管。针对支付系统，中国人民

银行发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法》等一系列政策。针

对互联网金融机构，中国人民银行参与建立互联网金融协会并制定管理办

法，制定了金融机构备付金管理规定，将互联网金融从监管范围之外纳入

监管体系。

2、证券监督管理委员会的监管

证券监督管理委员会的监管内容主要是对于互联网股权众筹、互联网基金

等互联网金融领域的偏向于投资类服务进行监管。证券监督管理委员会成

立了股权众筹管理机构、投资者保护基金等机构，制定了相关证券法规准，

对互联网金融行业进行监管。

3、网络借贷监管办法的发布

网络借贷监管办法是针对网络借贷领域的监管，这也是监管部门对互联网

金融领域最为重要的一环，该监管办法明确了互联网金融平台的基本要求，

包括上线前须申请备案、信息披露、资金存管、贷后管理等多项要求及合

规要求，并规定了互联网金融的行业准入门槛。

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三、监管部门在互联网