组织生态视角下企业风险投资价值创造研究--以海尔内蒙古财经大学硕士学位论文投资雷神科技为例.pdfVIP

中文摘要

在当今全球化和技术快速发展的经济环境中，所有企业都面对前所未有的竞争压

力和创新挑战。对成熟企业而言快速变化的市场需求和技术演进促使企业必须寻找更

加灵活和有效的创新途径。对初创企业而言他们普遍背负着研发投入大、回报周期长

的生存压力。企业风险投资（CVC）作为一种新型股权融资方式像纽带一样能将二者

有效连接并取长补短更好地实现价值创造。通过企业风险投资成熟企业不仅可以获得

财务回报还能获取新技术和创新产品帮助其拓展新的业务领域。而初创企业可以背靠

成熟企业的资源，获得资金支持更平稳地度过创业难关。

通过梳理现有文献研究发现关于企业风险投资价值创造的研究主要采用了传统

分析视角。鉴于企业风险投资步入构建商业生态系统的新阶段，借助组织生态学的视

角对其价值创造进行分析将更加直观。因此，本文立足于资源基础理论和组织生态理

论，介绍了海尔对雷神科技投资的背景和驱动因素。通过企业生态位的构建能力、错

位能力以及竞合能力三个路径，详细分析了CVC的价值创造过程。利用资源、技术、

需求和文化等生态位因子的变化论证了CVC不仅拓展了海尔的生态位，还促成了雷神

科技企业生态位的显著跃迁。研究结果表明海尔对雷神的企业风险投资切实提高了企

业价值创造的效率。雷神完成了企业价值的飞速增长。而海尔则通过大规模企业风险

投资完成了自己商业生态系统的布局完成了从传统家电制造商向生态场景企业的转

型。

结合海尔对雷神科技的企业风险投资过程可以得到以下启示：成熟企业可以在投

资时更多关注能拓宽自身生态位的初创企业同时进行生态化布局提高与初创企业的

联动更好实现价值创造。而初创企业除了要充分利用成熟企业所能提供的各种资源实

现生态位跃迁外，还应在整个投资过程中积极学习成熟企业的文化与发展理念，进而

让企业具有持续发展的不竭动力。

关键词：企业风险投资；生态位拓展；生态位跃迁

ABSTRACT

Intodaysglobalizationandrapiddevelopmentoftechnologyinthe

economicenvironment,allenterprisesarefacingunprecedentedcompetitive

pressureandinnovationchallenges.Formatureenterprises,rapidchangein

marketdemandandtechnologicalevolutionpromotesenterprisestofindmore

flexibleandeffectivewaysofinnovation.Forstart-ups,theygenerallybear

thesurvivalpressureoflargeRDinvestmentandlongreturncycle.Asa

newtypeofequityfinancing,corporateventurecapital(CVC)caneffectively

connectthetwoandlearnfromeachothertobetterrealizevaluecreation.

Throughcorporateventurecapital,matureenterprisescannotonlyobtain

financialreturnsbutalsoobtainnewtechnologiesandinnovativeproductsto

helpthemexpandnewbusinessareas.Andstart-upscanrelyontheresources

ofmatureenterprisestoobtainfinancialsupporttomoresmoothlyovercome

thedifficultiesofentrepreneurship.

Throughthereviewofexistingliterature,itisfoundthattheresearchon

valuecreationofcorporateventurecapitalmainlyadoptsthetrad