中微公司-市场前景及投资研究报告：刻蚀设备，内生外延，平台型公司.pdf

证券研究报告

半导体

2024年12月30日

中微公司(688012)深度报告：

刻蚀设备领军企业，内生外延打造平台型公司

最近一年走势市场数据2024/12/30

当前价格（元）198.00

62%中微公司沪深300

52周价格区间（元）104.92-256.99

43%

总市值（百万）123,228.02

23%流通市值（百万）123,228.02

总股本（万股）62,236.37

4%

流通股本（万股）62,236.37

-15%

日均成交额（百万）1,686.87

-35%

2023/12/27

相对沪深300表现相关报告

表现1M3M12M《中微公司（688012）2024年中报点评：2024H1签单高增，平台化布局加

速（买入）》——2024-08-26

中微公司-10.8%20.7%29.2%

沪深3002.1%-0.5%16.6%

核心提要

u刻蚀设备领军企业，多领域布局打开成长空间。中微公司主营刻蚀、薄膜沉积等半导体设备，下游涵盖集成电路、先进封装、

LED外延片等领域，其半导体设备已被广泛应用于国际一线客户从65nm到5nm及更先进的芯片加工工艺。

uCCP刻蚀国产龙头，ICP刻蚀稳步突破。公司已对28nm以上的绝大部分CCP刻蚀应用和28nm及以下的大部分CCP刻蚀

应用形成较为全面的覆盖，ICP刻蚀设备也已在逻辑、DRAM、3DNAND、功率和电源管理以及微电机系统等芯片和器件

的60多条客户的生产线上量产，并持续进行更多刻蚀应用的验证。

u薄膜沉积设备顺利推进，量测检测设备持续布局。根据公司2023年报，公司近两年开发的LPCVD及ALD设备已有四款进入

市场，其他十多种导体薄膜沉积设备也将陆续进入市场；此外公司通过投资布局了光学检测设备板