平高电气-市场前景及投资研究报告-高压开关优质企业，四大板块，驱动业绩高增.pdfVIP

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平高电气(600312)电力设备发布时间：2024-12-30

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证券研究报告/公司深度报告买入

高压开关优质企业，四大板块驱动业绩高增

上次评级：买入

报告摘要：

[Table_Market]2024/12/30

股票数据

[Table_Summary]

高压开关优质企业，“一体两翼一辅”助力业绩高增。公司成立于1970

6个月目标价（元）

年，深耕电力设备行业五十载，现已形成“一体两翼一辅”格局，主要收盘价（元）19.36

涵盖特高压、中低压、出海、运维四大板块。公司于23年初被划转至中12个月股价区间（元）11.22~21.16

国电气装备集团，实控人为国务院国资委，打开发展新篇章。截至24Q3，总市值（百万元）26,270.00

公司24年前三季度实现营收78.85亿元，同比+5.88%；实现归母净利润总股本（百万股）1,357

8.57亿元，同比+55.13%，继续维持高增长态势。A股（百万股）1,357

B股/H股（百万股）0/0

高压业务为基，充分受益特高压输变电建设。特高压方面，风光大基日均成交量（百万股）14

地建设催生跨省输电需求，国网“十四五”期间计划建设“24交14直”

特高压工程，22-23年间“三交九直”进展顺利，24年新增“五交九直”

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历史收益率曲线

增补线路，预计2025年特高压投资仍维持高景气。在2024年4次国网

特高压设备投标中，公司中标金额共计16.60亿元，占特高压设备招标平高电气沪深300

总额9.26%。输变电方面，2024年国网输配电设备招标总额中组合电器

80%

占比最大，为25.45%，公司在其中呈现高市占率，中标金额占六批招标

总额23.58%。高压板块作为公司基石，有望充分受益特高压输变电建60%

设助力公司实现业绩高增。40%

配网投资迎来高景气，内外兼修盈利能力不断提高。分布式能源大