供应链金融风险管理理论之“经典六化”.pdfVIP

供应链金融风险管理理论之〃经典六化〃

站在组织或企业层面，要使供应链金融风险可控，就必

严格遵循供应链金融运营和管理的〃六化〃原则，实现结

构化的信用体系和风险估值，这是供应链金融运作的基本

条件和前提，否则，表面上轰轰烈烈、光鲜亮丽的产业金

融，实则暗藏着巨大的危机和灾难

1

业务闭合化

业务闭合化指的是供应链运营中价值的设计、价值的实

现、价值的传递能形成完整、循环的闭合系统，一旦某一

环没有实现有效整合，就有可能产生潜在风险。

值得指出的是业务闭合不仅指的是作业活动如技术、采

购、生产、分销、销售等作业活动的有效衔接，而且也涵

盖了价值的完整结合、循环流动，亦即各环节的经济价值

能按照预先设定的程度得以实现，并有效地传递到下一个

环节，产生新的价值。

这一要求也就意味着在设计和运作供应链金融中，需要考

虑所有可能影响业务闭合的因素。具体讲，影响业务供应

链闭合性的因素有来自宏观层面的问题，这包括宏观系统

风险，也就是说由于宏观经济、政治法律环境的不确定性

导致的供应链运营中断，难以实现可循环的供应链运营。

特别是在立足全球供应链基础上开展的金融活动，特别容

易产生这一问题。

影响业务闭合性的另一类因素是行业或区域性系统风险。

供应链金融一定是依托于一定的行业供应链而开展的金融

创新活动，因此，供应链服务的行业和区域特征必然对供

应链能否稳定持续运行产生作用。

具体讲，供应链金融只能在持续或者稳定发展的行业中实

施，对于限制性的行业或者夕阳型行业，实施供应链金融

会具有较大的风险，这是因为行业走低或者低迷会直接使

供应链运营遭受损失，进而影响到了金融安全。

同理，一些区域性的因素，如地区的经济发展前景、市场

透明度、政府服务水平以及区域环境的稳定性等都会对业

务闭合化产生挑战。

供应链本身的业务结构也是保障闭合的主要方面，一个稳

定、有效的供应链体系需要做到主体完备到位、流程清晰

合理、要素完整有效。主体完备到位指的是供应链设计、

组织和运营程中，所有的参与主体必须明确，并发挥相

应的作用。

供应链金融活动是基于生态网络结构的金融性活动，网络

中涉及到诸多的参与主体，如供应链上的成员（上下游、

合、第三方等）、交易平台服务提供者、综合风险管理者

以及流动性提供者，如果某一主体缺失，或者没有能够起

到预期的作用，业务的闭合性就会产生问题。

流程清晰合理指的是供应链以及金融活动中的各业务流程

清晰，并且能够有效结合。这既包括了供应链商流、物

流、信息流、资金流清晰合理，也包括了线上和线下流程

清晰，并且能够产生高度融合，相互支撑、相互作用。要

以解答〃我们需要什么信息、如何运用这些信息、谁负

责〃等问题。

显然，信息治理行为包括了交易管理、规则确立、信息安

全、数据流管理以及信息的全生命周期管理等。有效的供

应链金融信息治理，需要解决好几个问题：

第一，确保供应链业务的真实性。即所有在供应链中发生

的业务是真实、可靠的，并且产生的价值是持续、稳定

的。要做到前一点，就需要通对交易凭证、单据和供应

链运营状态的查验，来确保交易的真实。

此外，还可以运用大数据辅助判断供应链业务真实可靠，

即关、检、汇、税、水、电等间接性数据挖掘分析，例

如，供应链参与企业一般纳税人取得资格的时间、纳税等

级与缴税情况、结汇状态、常年用电用水的程度等，通

对这些数据进行分析，能够间接地了解生产经营的真实程

度。

第二，确保供应链物流能力和质量。即在从事供应链物流

服务程中，物流作业的质量、数量、时间、地点、价

格、方向等明确、清晰，例如，物流运营的能力、库存周

转率、物流网络等能否完全符合供应链交易或者相应主体

的要求，此外单货相符也是需要关注的重要信息。

第三，确保供应链中资金财务风险清晰可控。交易信息化

管理一个很重要的方面是能清晰地了解供应链中资金流和

财务的状态，否则该信息的缺失就会直接导致供应链金融

风险。

要做到这一点就需要采取各种渠道把握几个方面的信息：

一是现金流和利率状态，二是企业自身的财务管理和内控

体系三是借贷状态。

3

收入自偿化

收入自偿化是指供应链金融活动中所有可能的费用、风险

等能够以确定的供应链收益或者未来收益能覆盖，否则一

旦丧失了白偿原则，就很