职业男子篮球俱乐部价值评估研究--以龙狮篮球为例.pdf

摘要

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“十四五规划”中提到加强统筹规划篮球运动改革，以篮球的市场化推动篮

球运动发展。职业男子篮球俱乐部作为行业中的重要实体单元，也不断向着职业

化、市场化改革发展，使职业男篮俱乐部的融资、上市等经济活动频繁，从而带

动职业男子篮球俱乐部价值评估领域的发展。市场的进步亟需评估行业与时俱进

丰富职业男篮俱乐部价值评估标准体系。故本次就此背景展开对职业男篮俱乐部

的价值评估研究，以期提供参考价值。

本次研究选择广州龙狮篮球俱乐部作为研究对象。首先，运用文献分析法，

梳理并分析了职业体育俱乐部价值评估、灰色预测法方面的相关研究文献。其次，

分析体育行业发展现状、外部行业供应链、俱乐部内部波特价值链等，总结出职

业男篮俱乐部价值来源广泛、核心资产为无形资产、收入结构相似且季节性变化

大等特点，从而得出俱乐部的价值影响因素等。然后，以企业自由现金流量价值

评估模型为基础，运用灰色预测法对自由现金流量预测进行改进，并结合职业男

篮俱乐部的特点和价值影响因素，融入情景分析法，将职业男篮俱乐部未来所处

的情景分成乐观、中观、悲观三种，分别使用灰色预测模型进行预测。最后，以

广州龙狮篮球俱乐部为案例，分析案例俱乐部的经营状况、财务状况，描述俱乐

部乐观、中观、悲观三种情景，分别运用灰色预测模型进行预测评估，得出结论。

结果表明：以职业男篮俱乐部的价值驱动因素展开情景分析，设置各不相同

的情景，使用概率树法做情景概率估算，预测可以更科学地分析外部因素对职业

男篮俱乐部价值的影响；运用灰色预测模型可以合理避免原始数据缺乏、分布不

规律等对预测结果带来的影响，从而提高预测准确性。根据案例分析，使用改进

的模型得出的结果中加权平均结果较市值略有上升，在疫情放开、体育产业和联

盟健康发展，俱乐部不断提高竞争力下，乐观情景的出现概率明显大于悲观情景，

中观情景下俱乐部也能有所发展，俱乐部估值较市值略有上升，所得结果能合理

反映职业男篮俱乐部的实际情况。

关键词：职业男篮俱乐部；企业价值评估；灰色预测；情景分析

I

Abstract

Abstract

The14thFiveYearPlanmentionsstrengtheningtheoverallplanningofbasketball

reformandpromotingthedevelopmentofbasketballthroughthemarketizationof

basketball.Asanimportantphysicalunitintheindustry,professionalmensbasketball

clubsareconstantlymovingtowardsprofessionalizationandmarket-orientedreforms,

whichfrequenteconomicactivitiessuchasfinancingandlisting,therebydrivingthe

developmentofthevalueevaluationfieldofprofessionalmensbasketballclubs.The

progressofthemarketurgentlyrequirestheevaluationindustrytokeepupwiththe

timesandimprovethevalueevaluationstandardsystemofprofessionalmens

basketballclubs.Therefore,thisstudyaimstoconductavalueevaluationof

professionalmensbasketballclubsbasedonthisbackground,inordertoprovide

referencevalue.

ThisstudyselectedGuangzhouDragonand