上市公司投资者关系管理指引要点讲解(费加航).pptVIP

自愿性披露中要避免选择性信息披露上市公司在进行自愿性信息披露时，应面向公司的所有股东及潜在投资者，使机构、专业和个人投资者能在同等条件下进行投资活动。面向所有投资者及同等条件的含义指：让尽可能多的投资者知道和了解，而不应该仅让一部分投资者知道，另一部分投资者不知道，对分析师和投资者提供的信息，一旦其他投资者要求时，也应同样获得这些信息，其他投资者与前述的分析师、基金经理等具有同等的知情权。建立“安全港”。安全港的模式是：并不是所有的潜在风险因素均需在警示风险因素时列出，只要所有信息综合在一起向投资者提出了涉及风险的警示，安全港就建成了。我国目前尚没有建立信息披露安全港的制度，但建议上市公司在投资者关系活动等场合下自愿性进行预测信息披露时，应作明确的风险警示，以尽量降低日后可能面临的法律纠纷和风险。预测性信息的披露案例：万科年报中预测性信息的风险提示万科在年报中详细披露了未来一年项目开发以及竣工项目计划，同时进行了特别风险提示如下：宏观经济以及房地产市场可能产生的重大变化或单个项目出现销售滞缓情况；1土地使用权转让政策的进一步细化和改变，给公司现有待开发项目带来不确定因素；2新的法规对项目审批要求进一步严格，使开发项目的证照办理速度滞后而影响开发节奏；3重大天气变化可能对项目的工期产生影响而影响竣工结算。4当原来自愿性披露的情况发生重大变化时，应及时更新有关信息，并将变化的原因以及出现的新情况进行说明。当公司发现原来自愿性披露的有关预测难以实现或根本无法实现，上市公司应对已披露的预测信息及时进行更新，并具体说明原因。当上市公司就某一未完成事项进行自愿性披露，一旦该事项出现了新的进展和情况，上市公司应及时进行后续披露，直至该事项最后结束。信息的更新与持续披露01股东大会02网站03分析师会议、业绩说明会和路演04一对一沟通05现场参观06电话咨询投资者关系活动在安排股东大会的时间和地点时，尽量考虑中小股东的利益和要求，便于中小股东参加。在条件许可的情况下，可利用互联网络召开股东大会并进行网络投票。0102为中小股东参加股东大会创造条件股东大会在有条件的情况下，采用网上直播的方式传播股东大会的完整信息。可广泛邀请新闻媒体参加并对会议情况进行详细报道，提高股东大会的透明性。股东大会召开过程应该透明股东大会在股东大会的工作报告和回答问题时，一旦其内容属于对市场及投资者决策有重大影响的信息而在正式文稿中并未包括时，应立即进行正式公告。其他不含重大信息内容的自愿性信息披露，也应将有关内容通过公司网站或新闻媒体尽快向全体投资者，特别是未参加股东大会的投资者进行披露。股东大会过程中的自愿性信息披露股东大会案例：某公司股东大会自愿性披露重大信息某公司董事长在年度股东大会上以会议通报的形式对外披露了该公司的年度经营目标：工业片实现利润6000万元，力争7000万元，商业片实现利润3100万元，合并实现主营业务净收入24亿元。并称到2012年计划实现利润2.5亿元，每年的平均增长率要在12％以上。上述信息属重大信息，不应以会议通报形式代替正式的信息披露义务，交易所对该公司实施临时停牌，并对公司发出监管函，同时要求公司于第二天进行正式公告。1公平。所有的投资者都可以访问网站，公平地在网站上获取信息。2便捷。可在任一时间、任何地点登陆公司网站，获得公司信息。3低成本。既降低了上市公司投资者关系管理的成本，又降低了投资者获取信息的成本。4信息量大。互联网上可以上载大量信息，包括公司经营管理、财务状况、行业分析、股票市场信息等多方面的信息。5便于存储和查寻。可以将历史信息进行保存，投资者利用有哪些信誉好的足球投注网站引擎也可以方便地进行查寻。6可以实现互动。投资者可以通过发电子邮件、论坛、留言等向公司提出问题，公司可以在网站上进行回答。利用互联网站的优点网站上市公司如果不能全面、系统和持续地刊登媒体和分析师的有关报告，则很容易形成有选择地刊登。01与其刊登部分、片面的报道和报告，不如干脆对所有的报道和报告都不予刊登，以避免可能由此引致的法律风险。03投资者如果根据报告的有关结论进行投资受到损失，投资者有理由认为是受了误导,而上市公司因此可能将承担相应的法律责任。02010203为什么要避免在网站上刊登传媒及分析师对公司的分析报告？网站1如果有历史信息与当前信息同时出现于网站时，应将二者以显著标识加以区分，使投资者能清楚地识别，避免对投资者产生误导。2一旦发现网站上的信息出现错误，及时更正，并以显著位置提示投资者。3网站的地址一旦变更，也应及时公布变更后的网址，使投资者能尽快地知道。及时