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研究报告

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2025年中国并购基金行业市场供需格局及行业前景展望报告

一、行业概述

1.1行业定义与分类

(1)行业定义上，中国并购基金行业指的是专业从事企业并购投资的基金，包括私募股权基金、风险投资基金、公募股权基金等多种类型。这些基金通过投资于企业股权，帮助企业实现扩张、整合或转型，同时也为投资者提供资本增值的机会。并购基金在资本市场中扮演着重要的角色，是推动企业兼并重组、优化资源配置的重要力量。

(2)从分类上看，中国并购基金行业可以根据投资领域、投资阶段、管理形式等进行划分。首先，根据投资领域，可以分为消费、科技、医疗、教育等多个细分市场。其次，根据投资阶段，可以分为种子期、成长期、成熟期、重组期等不同阶段。再者，根据管理形式，可以分为私募基金、公募基金、政府引导基金等。这种多样化的分类方式，反映了并购基金行业的广泛性和复杂性。

(3)此外，中国并购基金行业还可以根据基金的投资策略和运作模式进行分类。例如，有的基金专注于收购处于困境中的企业，通过重组和运营改善实现价值提升；有的基金则专注于对具有高增长潜力的企业进行投资，以实现资本的快速增值。不同类型的并购基金在投资策略、风险收益特征等方面存在显著差异，投资者在选择基金时需要充分考虑自身的风险偏好和投资目标。

1.2发展历程与现状

(1)自20世纪90年代以来，中国并购基金行业伴随着资本市场的发展而逐渐兴起。早期，并购基金主要服务于国有企业改革，通过并购重组优化资产配置。进入21世纪，随着国内资本市场对外开放和股权分置改革的推进，并购基金行业迎来快速发展期。私募股权基金和风险投资基金成为市场的主力军，投资领域也从最初的国有企业拓展至民营企业、中小企业等。

(2)近年来，中国并购基金行业在政策支持、市场环境优化等多重因素的推动下，规模持续扩大，专业化程度不断提升。特别是在2015年“大众创业、万众创新”战略提出后，政府出台了一系列支持政策，鼓励并购基金投资初创企业和创新型企业，推动了行业的蓬勃发展。目前，中国并购基金市场规模已位居全球前列，成为资本市场的重要力量。

(3)在行业现状方面，中国并购基金呈现出以下特点：一是市场参与者增多，各类金融机构、国有企业、民营企业等纷纷设立并购基金；二是行业专业化程度提高，涌现出一批具有丰富经验和专业能力的并购基金管理机构；三是投资领域不断拓展，并购基金已覆盖各行各业，助力企业实现转型升级。然而，行业也面临着诸如监管政策变化、市场波动、投资风险等挑战，需要进一步规范和引导。

1.3行业规模与增长趋势

(1)近年来，中国并购基金行业规模持续扩大，已成为全球第二大并购基金市场。根据相关数据显示，截至2023年，中国并购基金管理规模已超过10万亿元人民币，其中私募股权基金占比最大。行业规模的快速增长得益于资本市场改革的深入、企业并购重组需求的增加以及投资者风险偏好的变化。

(2)从增长趋势来看，中国并购基金行业预计将继续保持较快的增长态势。一方面，随着国内经济结构调整和产业升级，企业并购重组的需求将持续旺盛，为并购基金提供广阔的市场空间。另一方面，随着监管政策的不断完善和市场环境的优化，并购基金的投资运作将更加规范，吸引更多资金进入该领域。此外，外资并购基金的进入也将进一步推动中国并购基金行业的规模增长。

(3)在未来几年内，中国并购基金行业规模有望突破20万亿元人民币。随着行业专业化程度的提高和投资策略的优化，并购基金在投资效率和市场影响力方面将进一步提升。同时，行业也将面临更多的挑战，如投资风险控制、合规经营等问题。因此，行业参与者需要不断提升自身能力，以适应市场变化和应对挑战。

二、市场供需格局

2.1供给分析

(1)中国并购基金行业的供给分析首先体现在基金管理机构的数量和类型上。目前，市场上活跃的并购基金管理机构包括大型资产管理公司、银行、证券公司、保险公司以及众多私募基金管理公司。这些机构通过设立专项基金，为投资者提供多样化的并购投资产品。随着行业竞争的加剧，机构之间的差异化竞争策略逐渐显现，一些机构专注于特定行业或投资阶段，以满足不同客户的需求。

(2)在资金来源方面，中国并购基金行业的供给分析显示，资金主要来源于国内外的金融机构、企业、高净值个人以及各类投资基金。其中，金融机构和企业的参与度较高，它们通过设立并购基金或参与现有基金的投资，为市场提供了大量的资金支持。此外，随着中国资本市场对外开放的深入，外资并购基金也开始进入中国市场，进一步丰富了行业的资金供给。

(3)从投资策略和运作模式来看，中国并购基金行业的供给分析揭示了多样化的投资风格和运作模式。有的基金专注于价值投资，寻找被低估的企业进行投资；有的基金则偏好成长投资，投资于具有高增长潜力的企业。此外，还有许多基金采用