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（第二部分）第四章筹资决策管理

一、单项选择题

1、下列说法中，不正确的是（）。

A、可转换债券的持有人可以随时按事先规定的价格或转换比率，自由地选择转换为公司普通股

B、可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险

C、认股权证具有实现融资和激励的双重功能

D、认股权证本身是一种普通股的，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票

权

2、下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（）。

A、可转换债券兼顾股权性特征和债权性特征

B、可转换债券的标的是公司自己的普通

C、可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，甚至低于同期银行存款利率

D、可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益

3、影响经营杠杆系数的因素不包括（）。

A、销售量

B、销售单价

C、利息费用

D、固定成本

4、甲公司有债券筹资和普通股筹资两种筹资方案，运用每股收益无差别点法判断融资方式时，当

拟投资项目的息税前利润大于每股收益无差别点处的息税前利润时，应选择的方案为（）。

A、普通股筹资更优

B、债券筹资更优

C、无差别

D、无法判断

5、某企业预计的资本结构中，比率为3/5，税前资本成本为12%。目前市场上的无风险

率为5%，市场上所有的平均收益率为10%，公司的β系数为1.2，所得税税率为

25%，则平均资本成本为（）。

A、10.25%

B、9%

C、11%

D、10%

6、已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股目

前的市价为10元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，假设根据资本资产定价模型

和股利增长模型计算得出的普通股成本相等，则该普通股股利的年增长率为（）。

A、6%

B、2%

C、2.8%

D、3%

7、甲公司普通股、长期负债的资本成本分别为15％和13％，资本结构分别为45％和55％，则综

合资本成本为（）。

A、13.90％

B、26.70％

C、14.50％

D、11.70％

8、甲公司当期利息全部费用化，没有优先股，其利息保证倍数为5，根据这些信息计算出的财务

杠杆系数为（）。

A、1.2

B、1.52

C、1.33

D、1.25

9、份认股权证筹金，每张认股权证可按照5元3股普通。公司普

通价为7元，则认股权证的理论价值为（）。

A、6元

B、10元

C、4元

D、5元

10、甲公司长期债券面值为100元，拟定的价格为95元，期限为3年，票面利率为7.5％，

每年付息到期一次还本。假设该企业为免税企业，则该债券的资本成本为（）。

A、大于6％

B、等于6%

C、小于6%

D、无法确定

11、当经营杠杆系数为1时，下列表述中正确的是（）。

A、利息为零

B、固定成本和费用为零

C、边际贡献为零

D、固定成本为零

12、.在资本总额、息税前利润、利息率相同的情况下，企业的负债越大，财务风险会

（）。

A、越大

B、越小

C、不变

D、无法确定

13、甲公司由于业务高速发展，拟在资本市场筹资债券同时一定比例的认股权证，而另一部

分人员认为可以可转换债券筹资。公司董事长指派财务人员分析认股权证和可转换债券各自的

优缺点，以供股东大会讨论。与认股权证筹资相比，可转换债券筹资具有的特点不包括（）。