云意电气深耕汽车电子领域，产品矩阵持续拓宽.pdf

公司深度报告

正文目录

一、专注汽车核心电子，多业务协同发展5

1、深耕汽车核心电子，奠定行业龙头地位5

2、产品结构多元化，多家子公司助力发展6

3、盈利能力稳健，加快布局海外业务7

4、积极布局研发，垂直整合提高产业链优势9

二、原有业务基石稳固，成长型业务协同增长10

1、智能电源控制器销量稳定，保持行业龙头地位11

2、智能雨刮系统产品放量，毛利率稳定增长13

3、氮氧传感器需求旺盛，OE市场大批量生产15

4、精密注塑稳步增长，盈利水平获得提高17

三、盈利预测18

四、风险提示20

图表目录

图1：发展历程一览图5

图2：股权结构图5

图3：主营业务概况6

图4：2024上半年业务收入分布6

图5：主要子公司2019-1H2024营收（亿元）7

图6：主要子公司2019-1H2024净利润（亿元）7

图7：云意电气2019-2024年前三季度营业收入（亿元）8

图8：云意电气2019-2024年前三季度归母净利润/扣非归母净利润（亿元）..8

图9：云意电气2019-2024年前三季度毛/净利率8

图10：云意电气2019-2024年前三季度费用率8

图11：云意电气2019-1H2024外销营业收入（亿元）9

图12：云意电气2019-2023年外销毛利/毛利率（亿元）9

图13：云意电气2019-2024年前三季度研发投入（亿元）9

图14：云意电气2019-2023年研发人员数量/占比（人）9

图15：汽车电子占整车制造成本比重预测趋势图10

敬请阅读末页的重要说明3

公司深度报告

图16：2019-2023年各产品收入（万元）11

图17：2019-2023年各产品毛利率11

图18：调节器和整流器作用示意图12

图19：整流器LUCAS/LADASeries产品12

图20：调节器LUCASSeries产品12

图21：车用整流器产/销量（万只）12

图22：车用调节器产/销量（万只）12

图23：智能电源控制器客户13

图24：WB-66系列智能型雨刷14

图25：专车专用雨刷14

图26：WB-85明级三段式雨刷14

图27：WB-11清级有骨雨刷14

图28：智能雨刮系统产品产/销量（万只）15

图29：智能雨刮系统客户15

图30：氮氧传感器组成图16

图31：氮氧传感器作用示意图16

图32：传感器类产品产/销量（万只）17

图33：新能源汽车高压连接系统解决方案18

图34：储能高压连接器解决方案18

图35：车用精密注塑类产品产/销量（万只）18

图36：精密注塑件主要客户18

表1：公司控股子公司6

表2：2021-2023年智能电源控制器研发项目13

表3：2021-2023年智能雨刮系统研发项目15

表4：2021-2023年氮氧传感器研发项目17

表5：2021-2023年精密注塑研发项目18

附：财务预测表22

敬请阅读末页的重要说明4

公司深度报告

一、专注汽车核心电子，多业务协同发展

1、深耕汽车核心电子，奠定行业龙头地位

云意电气是一家致力于汽车核心电子研发、制造和销售的高新技术企业。公司成

立于2001年，2012年3