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化工替代性加剧

【极视综合报仅2的低位，也曾攀升至每桶147

的，而言“牵一发而动全身”。经历了2014

年6月起的价格年1月以来逾30%的反弹，近期国际油

价出现了企稳态势元/桶附近，直指低油价区域。

分析表示，当前低油价令塑料很大冲击，低油价使塑料成本

下降的同时，也抑制了现有煤制烯烃装置的生产，当前煤化工和油化工格局可能

重塑。在这一情况下，塑料可以起到保驾护航作用，在产业发展进入“新

常态”的情况下，企业运用“新工具”新的要求和。

低油价时代化工行业迎变数

“低于60/桶就属于低油价。”化工销售华东部

价格信息主管，由于原油的稀缺性和具有地域属性、金融属性以

及所承载的国家能源安全等因素，油价低于约每桶60左右的平均开采成本

后，就可以认为是进入了低油价时代。

作为化工龙头，原油价格走弱可谓“牵一发而动全身”，下游化工领域普遍

受到影响。其中，塑料产业首当其冲。据了解，我国属于富煤贫油缺气的能源格

局。2005年国际油价大幅上涨，国家能源安全受到，加上煤制烯烃的经

济性日益提升，在此背景下，煤化工战略从国家层面受到重视并开始付诸实施。

“到2014年年底，国内煤制烯烃产能达到642万吨。根据，后期在建或拟

建的煤制烯烃项目还有42个，设计产能2808万吨，如果上述项目全部建成，国

内煤制烯烃产能将达到3450万吨。”说。

一半是海水，一半是火焰。就在煤化工领域快速发展之际，在油化工方面，

由于此前油价持续等因素，传统石脑油路线乙烯衍生物竞争力丧失，石脑油

裂解项目停建缓建。卓创资讯副总经理表示，2010年

从神华一枝独秀到多家企业的连续投产，煤制烯烃异军突起。2014年以后

煤化工工艺项目陆续投产，传统油制工艺产品市场份额减少。然而轮流转。

随着原油价格再度回归低位，市场普遍关注煤化工和油化工格局会否再次反转。

金石分析师黄表示，低油价对于塑料行业的影响有两个方面：一方

面，低油价使原油裂解制成的乙烯的价格下降，造成了塑料成本的下降。另一方

面，低油价使原本价格低廉的煤化工失去了成本优势，抑制了现有煤制烯烃装置

的生产，同时也推迟了后续煤制烯烃装置的开工。

煤化工与油化工替代性加剧

当原油价格处于地位时，石脑油裂解乙烯将占有绝对成本优势，理论上可以

触发石脑油裂解的投资。不过，实际上低油价短期内可能暂难以石脑油

裂解的投资冲动。“很简单，当前的低油价是不是可以长期持续仍待探究。

如果三、四年建设期内油价重回，这样的投资风险就非常大。因此即便