《证券衍生品种》课件.pptVIP

**********************证券衍生品种证券衍生品种是金融市场的重要组成部分。它们是基于基础资产的金融工具，其价值取决于基础资产的价格波动。什么是证券衍生品种定义证券衍生品种是一种金融工具，其价值源于标的资产的价格变化。特点衍生品种通常用于对冲风险，投机获利或进行套利交易。分类衍生品种主要包括期货，期权和互换等类型。衍生品的分类期货期货合约是标准化的协议，双方承诺在未来特定时间以特定价格交易特定资产。期权期权合约赋予持有人在未来特定时间以特定价格购买或出售特定资产的权利，但不承担义务。互换互换合约是双方在未来特定时间交换现金流的协议，涉及利率、货币、商品等。期货的概念和特点11.合约期货合约是双方承诺在未来某一特定时间、地点、价格交易某种特定商品或金融资产的标准化协议。22.标准化期货合约具有标准化的交易条件，包括交易品种、数量、交割时间和地点等，便于交易和管理。33.杠杆交易期货交易采用保证金制度，以小资金控制较大额的交易头寸，放大收益也放大风险。44.风险对冲期货市场可以帮助投资者规避价格波动风险，例如生产者可以卖出期货合约锁定价格，消费者可以买入期货合约锁定成本。期权的概念和特点期权的概念期权是一种金融衍生工具，赋予买方在未来特定时间以特定价格购买或出售标的资产的权利，但并非义务。期权买方支付权利金获得权利，期权卖方则收取权利金，承担义务。期权的特点不对称性：期权买方风险有限，收益无限，期权卖方风险无限，收益有限。杠杆性：期权交易可以放大盈利或亏损，风险较高。时间价值：期权的时间价值随时间推移而递减，直至到期日消失。互换的概念和特点金融工具互换是金融工具的一种，参与者在未来特定时间交换现金流。协议互换是双方签订的协议，约定在未来定期交换现金流。多种类型互换有多种类型，如利率互换、货币互换、商品互换等。期货交易的基本原理1建立合约双方签订标准化的期货合约，确定商品种类、数量、交割时间和地点等。2价格波动合约签订后，期货价格会随着市场供求关系的变化而波动，产生盈亏。3交割结算到期日，多头或空头一方需履行交割义务，实际交割商品或以现金结算差价。期货合约的主要要素合约标的期货合约交易的具体商品或金融资产。交割日期期货合约到期并进行实物交割的日期。合约单位每份期货合约中交易的商品数量。交易价格期货合约交易时的价格，通常以点数或百分比表示。期货市场的参与者期货交易员专业人士，负责进行期货交易，为客户提供投资建议。期货经纪公司为客户提供期货交易服务，包括开户、交易、结算等。期货交易所提供期货合约交易平台，负责交易规则制定和监管。期货清算所负责期货交易的结算和风险控制，保障交易安全。期货市场的基本功能价格发现期货市场集中了大量交易者，他们的买卖行为反映了市场对未来价格的预期，形成期货价格，引导现货市场价格变动。风险管理期货市场提供了一种转移风险的工具，企业和投资者可以通过交易期货合约，将价格波动风险转移给其他市场参与者。资金管理期货市场允许交易者使用杠杆交易，少量资金即可参与大量交易，提高资金利用率。期货价格的决定因素供求关系期货价格受供求关系影响。供大于求，价格下跌。供不应求，价格上涨。市场预期市场预期对价格影响重大。预期未来价格上涨，当前价格上涨。预期未来价格下跌，当前价格下跌。利率水平利率水平影响资金成本。利率高，资金成本高，期货价格下降。利率低，资金成本低，期货价格上涨。政府政策政府政策对价格有直接影响。例如，政府干预粮食市场，会导致粮食期货价格波动。期权交易的基本原理权利而非义务期权买方拥有权利，但没有义务。可以选择执行期权合约，也可以选择放弃。支付权利金期权买方需要向卖方支付权利金，以获得执行期权的权利。潜在收益和损失期权买方可以获得潜在的收益，但也有可能损失全部权利金。到期日和执行价格期权合约有一个到期日和执行价格，在到期日之前，期权买方可以选择执行期权。认购期权和认沽期权1认购期权赋予持有人在未来特定时间以特定价格买入标的资产的权利，但并非义务。2认沽期权赋予持有人在未来特定时间以特定价格卖出标的资产的权利，但并非义务。3区别认购期权看涨，认沽期权看跌。4应用认购期权适合看涨市场，认沽期权适合看跌市场。期权的主要要素1标的资产期权合约的标的资产可以是股票、指数、商品、利率等。2执行价格期权持有者在行权时，需要支付的价格，也是期权定价的重要参考因素之一。3到期日期权合约到期的时间，期权持有者必须在到期日之前行权或放弃行权