农林牧渔行业报告：供强需落，猪价承压.pdf

目录

1行情表现4

2养殖产业链追踪5

2.1生猪：供大于需，价格下跌5

2.2白羽鸡：进入停敷期，引种再现不确定性7

3种植产业链追踪8

4风险提示9

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图表目录

图表1：申万农林牧渔指数及主要证券综合指数表现（数据截至2024年12月20日）4

图表2：申万一级行业涨跌幅（12.14-12.20）4

图表3：农林牧渔板块各子行业表现（12.14-12.20）4

图表4：生猪出栏均价（截至24年12月21日）6

图表5：仔猪均价（截至24年12月21日）6

图表6：自繁自养生猪利润（截至24年12月20日）6

图表7：外购仔猪养殖利润（截至24年12月20日）6

图表8：猪粮比（截至24年12月20日）6

图表9：猪料比（截至24年12月20日）6

图表10：农业农村部能繁母猪存栏情况（截至2024年10月）7

图表11：定点企业生猪屠宰量（截至2024年10月）7

图表12：山东烟台鸡苗出场价（截至24年12月13日）8

图表13：山东烟台毛鸡收购价（截至24年12月20日）8

图表14：鸡苗利润（截至24年12月13日）8

图表15：毛鸡养殖利润（截至24年12月20日）8

图表16：白糖价格（截至24年12月20日）9

图表17：大豆到岸完税价格（截至24年12月20日）9

图表18：棉花价格（截至24年12月20日）9

图表19：玉米价格（截至24年12月20日）9

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1行情表现

本周农业板块再度调整，农林牧渔（申万）行业指数下跌3.65%，而沪深

300、上证综指分别下跌0.41%、0.70%。农林牧渔在申万31个一级行业中涨幅

排名第24位。

图表1：申万农林牧渔指数及主要证券综合指数表现（数据截至2024年12月20日）

资料来源：ifind，中邮证券研究所

短暂上涨后，本农业板块再度调整，所有子板块均下跌，其中之前涨幅较

大的水产养殖调整最多。养殖行业在猪价下行担忧下，亦再度调整。

图表2：申万一级行业涨跌幅（12.14-12.20）图表3：农林牧渔板块各子行业表现（12.14-12.20）

资料来源：ifind，中邮证券研究所资料来源：ifind，中邮证券研究所

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2养殖产业链追踪

2.1生猪：供大于需，价格下跌

⚫价格方面：先涨后跌

本周猪价先涨后跌，上半周猪价攀升至16.11元/公斤，后因冬至及腌腊需

求回落；同时散户及二育出栏意愿提升，集团出栏提前，供应量增加，猪价开

始下跌，周末已跌至15.21元/公斤。当前养殖主体出栏积极性高尤其是大猪出

栏明显增加，供给压力尚存，预计短期价格将继续震荡。

⚫盈利方面：小幅盈利