【英大证券-2025研报】金点策略晨报—每日报告.pdfVIP

金点策略晨报—每日报告2025年1月2日星期四

研究员：惠祥凤

执业证书号：S0990513100001

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【A股大势研判】

2024年A股“先抑后扬”，主要股指全线大涨

一、周二市场综述

周二早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡下行。盘面上看，培育钻石概念

股走高，燃气股强势，白酒股活跃，半导体概念股集体走低，券商股陷入回调。午后，

三大指数继续调整，沪指跌超1%，失守3400点，创指跌近3%。盘面上看，科技股全线

下挫，指数重心再次走低。

全天看，行业方面，燃气、酿酒等板块涨幅居前，半导体、证券、消费电子、多

元金融、电子化学品、电子元件、通信设备、软件开发、游戏等板块跌幅居前；题材股

方面，培育钻石等题材股涨幅居前，铜缆高速连接、AI芯片、存储芯片、人脑工程、PCB、

智能穿戴等题材股跌幅居前。

整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额13458亿元，

截止收盘，上证指数报3351.76点，下跌55.57点，跌幅1.63%，总成交额5625.84亿；

深证成指报10414.61点，下跌256.55点，跌幅2.40%，总成交额7831.79亿；创业板

指报2141.60点，下跌64.69点，跌幅2.93%，总成交额3521.99亿；科创50指报988.93

点，下跌31.70点，跌幅3.11%，总成交额987.34亿。

二、周二盘面点评

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一是燃气板块大涨。周二燃气板块逆势上涨。消息面上，美东时间2024年12月

30日，美国天然气期货价格突然飙涨，有分析认为，天然气价格飙升的主要原因是，天

气预报显示美国东部和中西部地区将迎来更为寒冷的天气，推升了供暖需求的预期。另

外，俄罗斯天然气过境乌克兰输往欧洲的协议于12月31日到期。此前，乌克兰方面一

再表示不会延长协议，而俄罗斯天然气公司也表示，俄罗斯天然气将于2025年1月1

日停止过境乌克兰输往欧洲。

二是培育钻石概念大涨。消息面上，近期培育钻石行业迎来利好消息。中国珠宝

玉石首饰行业协会发布《培育钻石团体标准》，这是我国首个培育钻石团体标准，将为培

育钻石产业的健康发展提供重要支撑。该标准对培育钻石的定义、分级和标识等方面做

出了明确规定，有助于规范市场秩序，提升行业整体水平。显示出行业巨大的发展潜力。

三、后市大势研判

2024年最后一个交易日下跌收官，或有两方面原因：一是科技股下跌拖累市场人

气。科技股全线下挫，指数重心再次走低；二是市场对年报业绩的预期普遍较为悲观，

尤其是小微盘股的业绩预告更是令人担忧，这无疑成为众多个股股价走低的一大重要诱

因。

不过，投资者无需过分担心，利好因素也是不断积累。首先，12月制造业PMI为

50.1%，虽然比上月下降0.2个百分点，但连续三个月制造业保持扩张，显示出经济景

气度的回升；其次，央行将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作。理

论上，互换便利操作将有助于提供资本市场增量资金、稳定市场积极提振投资者信心，

对股市带来积极的提振作用。

纵观2024全年，A股“先抑后扬”，主要股指全线大涨，沪指全年累计涨12.67%，

深证成指涨9.34%，创业板指涨13.23%，科创50指数涨16.07%，沪深300指数涨14.68%。

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市场风格方面，上半年大盘指数显著跑赢中小盘指数，主要是一季度流动性风险和二季

度“国九条”出台导致小盘股显著偏弱。三季度市场风格飘忽不定，始终于泛科技以及

高股息之间切换。四季度A股小市值板块相对活跃，其中北证50指数一度创下历史新

高，大盘、红利、价值等风格指数则阶段性表现偏弱。

【晨早参考短信】

2024年最后一个交易日下跌收官，或有两方面原因：一是科技股下跌拖累市场人

气；二是市场对年报业绩的预期普遍较为悲观，尤其是