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勿以恶小而为之，勿以善小而不为。——刘备

金融学基础知识（第十讲）

金融学基础知识(第十讲)

第10讲金融体系格局

——市场与中介相互关系

金融体系与金融功能

金融体系的两种格局

对存款货币银行存在的再论证

中介与市场的相互渗透

一、金融体系与金融功能

(一)金融体系构成要素(教材64页)

1、由货币制度规范的货币流通

2、金融机构(金融中介)

3、金融市场

4、金融工具

5、制度和调控机制

(二)金融功能

1、六大核心功能

(1)在时间和空间上配置资源

(2)提供分散、转移和管理风险的途径

(3)提供清算和结算的途径以完结商品、服务和各种资产的交易

(4)提供集中资本和股份分割的机制

(5)提供价格信息

(6)提供解决“激励”问题的方法

2、金融功能的分析框架

金融功能的理论Finance(金融学)属微观金融理论;

创造货币，为经济提供流动性，就不包括在金融六功能之内

二、金融体系的两种格局

(一)中介与市场对比的不同格局

1.金融功能由金融中介和金融市场的运作来实现

勿以恶小而为之，勿以善小而不为。——刘备

在不同的国家，金融体系格局不同

在一个国家的不同历史时期，也有不同的格局

2.中国的金融体系格局

静态观察，银行占绝对优势

动态观察，资本市场发展迅速

3、银行与资本市场在资金融通中的对比

美国市场主导型格局

德国银行主导型格局

4、从各国企业的外部资金来源看，银行贷款最重要，股权融资比

重通常较小

论证各国的金融体制并无实质性区别

企业资金来源的国别比较

5、从家庭部门金融资产结构的差异看格局

(二)金融体系格局的形成与演进趋向

1、不同金融体系格局是怎么形成的

人为的政策管制(对危机的反应)，影响金融体系格局的形成

体制一旦形成，就会出现路径依赖——体制变革的成本通常大于

维持原有体制的成本?可以说具有一定的历史偶然性

2、金融体系格局的演进趋向

金融市场发展强劲，金融中介却步履蹒跚

是否会向美国模式“收敛”

(三)优劣比较及其理论论证

1、现代金融理论常常假设金融市场是最好的金融运作的形式;金

融市场发达的体系，要比主要依靠银行的体系处于更高的发展阶段

2、如果做出了规范的逻辑论证，论证市场的确优于机构，那么收

敛于美国模式的判断至少可以确认是一个理论假说

推导：当市场处于“完善”状态，即对资源配置充分有效时，金

融中介就没有任何存在的价值

3、判断成立的前提：必须假定市场上的所有交易者都有能力自己

构造投资组合

勿以恶小而为之，勿以善小而不为。——刘备

4、伴随着金