股利分配课件.pptVIP

股利分配第一節股利分配概述一、利潤分配的專案1．盈餘公積金2．公益金3．股利（向投資者分配的利潤）4．未分配利潤二、利潤分配的順序1．計算可供分配的利潤2．提取法定盈餘公積金3．提取公益金4．支付優先股股利5．提取任意盈餘公積金6．支付普通股股利三、股利支付的程式公司向股東支付股利，其程式主要有：1．股利宣告日2．股權登記日3．除息日4．股利支付日四、股利支付的方式股利支付的方式有多種，主要分為：1．現金股利2．財產股利3．負債股利4．股票股利第二節股利政策一、股利政策理論股利分配作為財務管理的一部分，需要考慮對公司的長遠發展、股東財富或企業價值的影響。（一）股利無關論（二）股利相關論二、股利分配政策1．剩餘股利政策股利政策受投資機會和資本成本的雙重影響。採用剩餘股利政策就是在公司有良好投資機會時，根據一定的目標資本結構，測算出投資所需要的權益資本，先從盈餘中予以留存，然後再將剩餘的盈餘作為股利予以分配。2．固定或持續增長的股利政策這一股利政策是將每年發放的股利固定在某一水準上並在較長時間內保持不變，只有當公司認為未來盈餘將會顯著地、不可逆轉地增長時，才提高年度的股利發放額。3．固定股利支付率政策固定股利支付率政策，是公司確定一個股利占盈餘的比率，長期按此比率支付股利的政策。在這一股利政策下，各年股利額隨公司經營的好壞而上下波動，盈餘多的年份股利額高，盈餘少的年份股利額低。4．低正常股利加額外股利政策低正常股利加額外股利政策，是公司一般情況下每年只支付固定的、數額較低的股利；在盈餘多的年份，再根據實際情況向股東發放額外股利，但額外股利並不固定化，不意味著公司永久地提高了規定的股利率。第三節股票股利和股票分割一、股票股利股票股利是公司以發放的股票作為股利的支付方式。股票股利會使每個股東所持有的股票數量成比例增加，不會導致公司資產流出或負債的增加，因而不是公司資金的使用，但會引起所有者權益各項目的結構發生變化。二、股票分割股票分割也稱拆股，是指將面值較高的股票分解為面值較低的股票的行為。股票分割時，公司發行在外的股票數增加，使得每股面值降低，每股盈餘下降；但公司價值不變，股東權益、權益各項目的金額及其相互間的比例也不會改變。這與發放股票股利時的情況既有相同之處，又有不同之處。三、股票回購股票回購是指公司在資本二級市場上購買本公司發行的股票的行為。（一）股票回購的原因1．提高股票價格2．防止被控制3．調整資本結構4．稅收利益5．作為庫藏股票（二）股票回購的影響1．對每股收益及股票價格的影響2．對其他方面的影響任何事物的變化都具有雙重性，股票回購既有有利的一面，也有不利的一面：①回購計畫也可能在一些投資者心目中會產生一些副作用，認為回購計畫是公司沒有好的投資專案，從而對公司發展前景蒙上陰影；②回購股票有時被認為有操縱股市的嫌疑，處理不當會受到證券交易監管部門的調查甚至處罰；③回購股票有時也被認為是變相逃避稅收的行為，稍有不慎就可能遭受稅務部門的處罰。