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天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为。——《孟子》

企业现金流量风险成因分析

[摘要]正确掌握现金流量风险的

防范方法，对于及时发现风险苗头、实现风

险事前控制非常必要。本文从风险的成因、

如何辨别与防范三方面进行探讨。

[关键词]现金流量风险；成因；防范

现金流量风险是指企业在生产经营过

程中，由于现金循环中存在的不确定因素而

给企业带来的风险。企业现金循环要经历采

购、生产、销售、分配等诸多环节，不论哪

一环节出现问题，都会给企业带来风险。因

此了解及识别现金流量风险成因，对防范风

险至关重要。

一、企业现金流量风险产生的原因

(一)套用资金风险成因

套用资金风险是由于营运资金不足而

引发的，它是企业面临的主要财务风险之一。

营运资金作为维持企业日常经营所需的资

金，与企业经营活动的现金循环有着密切的

关系，如果营运资金不足，现金循环就无法

天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为。——《孟子》

顺利完成，从而影响企业正常的生产经营活

动。一般情况下，企业营运资金不足的原因

主要包括现金周转速度减慢、销售规模扩大、

营运资金被占用等。企业现金周转速度减慢，

那么企业对营运资金的需求量将增加。这时

如果企业没有足够的现金储备或借款额度，

就无法增加资金投入。企业原有的营运资金

就会因现金周转速度减慢而无法满足企业

日常生产经营活动的需要，营运资金将出现

一定额度的缺口。当一个企业迅速扩张时。

销售规模扩大可能会产生更多的盈利。但仍

会面临营运资金不足的问题。因为它需要为

不断扩大的业务筹集营运资金，如果一个企

业以超过其财务资源允许的业务量进行经

营，将可能会导致过度交易，从而造成企业

营运资金不足。营运资金不足的另外一个重

要的原因来自企业内部，企业并没有将营运

资金用在日常的生产经营中，而是将其用于

对外投资或购置固定资产、无形资产等长期

资产。而对外投资或购置长期资产项目都不

可能在短期内形成收益，使现金流八存在长

期滞后的现象，从而造成企业营运资金不足。

天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为。——《孟子》

而营运资金的减少则要求企业的现金循环

周期相应缩短，但缩短后的现金周转期无法

保证可持续性，并很可能破坏企业营业效率，

对企业经营最终产生不利影响。

(二)信用风险成因

信用风险是指由于企业赊销导致销售

款不能及时收回而给企业带来的风险。信用

风险是企业普遍存在的一种财务风险，对企

业的危害比较大。如果企业到期不能及时收

回销售款，一方面会使营运资金减少，影响

企业的生产经营；另一方面会造成企业偿付

负债能力下降，使企业没有足够的现金偿付

应付供应商的货款或其他款项。在实际经营

过程中，引发信用风险的原因是多种多样的，

比较常见的主要有突发性坏账引发的风险

和大量赊销引发的风险。某些企业为了应对

日益激烈的市场竞争，采取较宽松的信用政

策大量赊销商品，虽然在一定程度可以扩大

市场份额，但也增加了企业发生信用风险的

机率。因此，企业