《财务管理》各种筹资方式的比较.pdfVIP

其身正，不令而行；其身不正，虽令不从。——《论语》

《财务管理》作业

吸收直接投资

吸收直接投资是企业以协议合同等形式吸收国家、其他企业、个人及外商直接投入资金，

形成企业资本金的一种筹资方法。它不以股票为媒介，适用于非股份制企业。

企业吸收直接投资的来源主要由有国家投资、吸收法人投资、个人投资等。

吸收直接投资的出资方式有：

货币投资、实物投资、无形资产投资。

吸收直接投资的优点：

降低财务风险；快速形成生产能力；能提高企业的资信和借款能力；

吸收直接投资的缺点：

资金成本高；控制权易分散；产权不易转让。

发行股票

上市股份有限公司的股本大部分是通过股票融资形成的，股票融资是上市公司资金来源

的一个重要部分。股票持有者即股东作为出资者按投入公司的资本额享有资产收益、公司重

大决策和选择管理者等权利，并以所持股份为限对公司承担责任。股票筹资是股份公司筹集

资本的主要方法。

股票按照股东的权利和义务划分为普通股和优先股；按是否记名划分为记名股票和不记

名股票；按是否有面值划分为有面值股票和无面值股票；按股票上表示的份数划分为单一股

票和复数股票；按投资主体划分为国家股、法人股、个人股和外贸股；按发行对象和上市地

点分为A股、B股、H股、N股和S股。

股票的发行方式分为公开间接发行和不公开直接发行。

股票筹资的优点：

能提高公司的信誉，提高公司知名度，吸引更多顾客；筹资风险小；有助于改善财务状

况；利用股票收购目标公司；利用股票市场客观评价；利用股票激励职员。

股票筹资的缺点：

资金成本较高；容易分散控制权，限制经理人员操作的自由度；有可能稀释公司的留存

收益，从而引起股价的下跌；使公司失去隐私权。

*普通股融资与负债筹资相比的优缺点

优点：

筹措的资本具有永久性、没有固定的股利负担、增强公司的举债能力、容易吸收资金。

缺点：

其身正，不令而行；其身不正，虽令不从。——《论语》

普通股的资本成本较高、分散公司的控制权。

长期借款

长期借款是指公司向银行或非银行金融机构借入的、使用期限在一年以上的借款。

长期借款的用途：购建固定资产和满足长期流动资本占用的需要。

长期借款按用途可分为：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借

款等。按提供贷款的机构可分为：政策性银行贷款、商业银行贷款、可以从信托投资公司、

财务公司取得贷款等。按有无担保可分为：信用贷款（无担保贷款）和担保贷款，例如抵押

贷款（抵押品常常是房屋、建筑物、机器设备、股票、债券等）。

长期借款的优点：

筹资速度快；借款成本较低；借款弹性较大；可以发挥财务杠杆作用。

长期借款的缺点：

财务风险较大；筹资数额有限；限制性条款较多。

发行债券

债券是一种有价证券，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时

向投资者发行的，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债务的

本质是债务的证明书，具有法律效力。

债券按照是否有财产担保可分为抵押债券和信用债券；按是否能转换为公司股票可分为

可转换债券和不可转换债券；按利率是否固定可分为固定利率债券和浮动利率债券；按是否

能够提前偿还可分为可赎回债券和不可赎回债券；按偿还方式不同可分为一次到期债券和分