研究论文：中国商业银行投行业务的现状与发展.pdfVIP

天行健，君子以自强不息。地势坤，君子以厚德载物。——《周易》

78919银行管理论文

中国商业银行投行业务的现状与发展

随着财税改革的不断推进，我国金融改革也在进行，

对金融市场特别是资本市场逐渐放开。随着我国逐渐放开

利率市场化，面对互联网金融等新生事物的冲击，拓展银

行的融资渠道成为必然选择。因此，探索有效的投资银行

业务对于商业银行发展极为重要，也是有重要的现实意义

的。

一、中国商业银行投行业务的宏观环境

许多实力雄厚的外资金融机构进入国内，金融市场的

竞争更加激烈残酷，国内商业银行因缺少创新和规模相对

小，竞争中处于弱势，只有发展投行业务才能加强竞争

力。

（1）是中国金融中介和金融市场发展的必要补充。金

融改革在取得了成就的同时还存在众多的不足。中国经济

结束了高速发展进入中高速的新常态，更需要金融市场的

稳定和完善。近年来中国一直以中介贷款为主，证券融资

天行健，君子以自强不息。地势坤，君子以厚德载物。——《周易》

为辅。融资结构不合理，资本市场弱小致使金融市场发展

落后。

（2）中国商业银行盈利模式单一，面临考验。国内银

行普遍存在问题是营业收入的绝大部分都来自于利息收

入，以中国农业银行为例，其20xx年第一季度实现营业收

入1394.43亿元，其中，利息净收入为1094.42亿元，占

营业收入的比重高达78.5%，手续费及佣金净收入269.78

亿元，占营业收入的19.4%，主要是手续费的增加。中国商

业银行的非利息收入占比与美国商业银行的相比明显偏

低，且中国商业银行的非利息收入主要来自手续费，充分

说明了我国商业银行的盈利手段单一，很少创新开拓投行

业务。

二、我国商业银行投行业务的运作现状

我国商业银行投行业务多是借鉴国外已经成熟的发展

经验，相应的业务部门成立和运行的时间较短，受制于金

融监管环境，主要是通过与证券公司合作的方式实现，如

银证转账、基金托管、证券代理、资金合作和买卖部分债

券业务。近年来，随着金融体系的完善和监管的规范化程

度提高，商业银行可开展的投行业务逐步增多。

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当前招商银行的成绩还是可以的，据招商银行公布的

20xx年第一季度季报显示，其营业收入同比增长24.16%，

国内全行业净利润增速跌倒个位数的情况下，招行净利润

增速仍维持15.22%。其一季度营业收入507.47亿元。其中

利息净收入333.89亿元，同比增加22.22%。其中手续费、

佣金及其他中间服务净收入，同比增加49.23%，且主要来

源于除手续费外的财富管理、代理基金、债券业务等中间

服务，这些服务收入占营业收入的比例首次突破30%。总

之，当前中国商业银行借鉴国外经验开展的投行业务，为

其进一步拓展投行业务提供了良好的基础。

三、我国商业银行投行业务的主要问题

长期以来，我国商业银行在投行业务领域取得了突飞

猛进的发展。由于宏观环境所限、自主创新能力和意愿不

足等方方面面的原因，我国商业银行投行业务也存在着制

约其发展的许多问题。主要集中在以下方面：

（1）投行业务增长潜力有限，但当前由于市场过度泛

滥，造成基数