1-2月经济数据点评：经济“开门红”下，数据的强与弱-240320-万联证券-10页.pdfVIP

[Table_RightTitle]

宏观研究|宏观跟踪报告

宏

观[Table_Title]

研经济“开门红”下，数据的强与弱

究

[Table_ReportType][Table_ReportDate]

——1-2月经济数据点评2024年03月20日

[Table_Summary][Table_Authors]

⚫总结与展望：经济延续修复，春节给数据带来季节性扰动，关注分析师:于天旭

政策进一步发力。房地产投资依然承压，销售弱势尚未扭转，资执业证书编号：S0270522110001

金支持下，基建韧性预期仍将持续，制造业投资增速支撑作用或电话：

逐步加强。生产表现好于需求，需求端修复尚不稳固，企业仍处邮箱：yutx@

宏于去库向补库切换的阶段。居民消费受到春节提振，但可持续性

观依然有待观察。经济修复的基础仍需巩固，财政政策仍将保持宽

跟松呵护经济，关注国债后续发放的情况。

踪⚫事件：2024年1-2月，工业增加值累计同比增速7%，去年全年

报增速为4.6%，环比上涨0.56%。固投累计同比4.2%，2023年全年

告为3%，制造业、基建、房地产投资分别由6.5%、8.24%、-9.6%变

动为9.4%、8.96%、-9%，社零累计同比为5.5%。

⚫工业生产保持旺盛，工业企业出口继续修复，高技术产业生产提

速。制造业生产同比增速上行，下游电子和运输设备等高端制造

业增速明显提升，上游原材料加工制造业增速均上涨，中游设备

制造行业表现一般。电力、燃气及水的生产和供应业保持旺盛，