人工智能行业专题：微软持续发力，提升AI产品力.pptx

自三季度以来，微软采用一系列措施提升自己在AI领域的竞争力，包括调整业务口径，升级迭代AI应用产品，以及推出自研大模型等。微软公司在2024年持续发力人工智能领域，通过调整业务架构、升级AI应用产品和推出自研大模型等措施，显著提升了其在AI领域的竞争力。微软的AI产品如Copilot和GitHubCopilot等获得了显著的用户增长和市场认可，同时公司也在不断优化其AI模型和工具，以适应不同行业和用户的需求。此外，微软还推出了新的AI模型Phi3.5系列，并与GitHub合作，将AI技术应用于编程和软件开发领域。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容投资建议：建议重点关注1）AI应用端，其在多个领域表现出色。建议关注科大讯飞、金山办公；2）推理算力端，其具有巨大市场潜力，可关注海光信息。风险提示：宏观经济波动；下游需求不及预期；AI伦理风险；技术发展不及预期。

调整管理架构，发力AI业务01应用侧：提升AI产品力及用户体验02模型侧：提升市场竞争力03请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

资料来源：微软官网，国信证券经济研究所整理调整业务口径，改变管理架构8月22日，微软公司宣布，因为业务管理架构的变化，公司将对FY25财年财报中各业务板块的业绩披露口径进行调整。FY24(2024财年）业务分类（左侧展示），微软依据产品属性为基准，精心划分业务板块。细观之下，各板块中都散落着着面向企业的产品与服务。步入FY25（2025财年，自然年自2024年7月起算），微软对管理架构进行了微调，让面向企业的服务由专门团队负责。图1：微软管理架构和业务口径进行调整原有的管理架构进行了调整，为适应该变革，各业务板块业绩披露方式也随之优化。生产力与业务流程（ProductivityandBusinessProcesses）微调：Microsoft365商业云收入增长预期上调，Microsoft365商业产品下调中等个位数；Microsoft365消费者产品与云服务收入、LinkedIn收入以及Dynamics产品与云服务收入不变。智能云（IntelligentCloud）收入预期下调：Azure云服务增长，服务器及企业服务收入低个位数下滑。更多个人计算板块（MorePersonalComputing）收入预期缩减，成本与运营费用稳定。WindowsOEM和设备收入增长低个位数，游戏及Xbox收入增长持续，有哪些信誉好的足球投注网站新闻广告收入增长中个位数。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容

业务口径调整，便于团队管理和目标制定请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容微软官方详细阐述了业务架构的变化：其中最明显的变化是智能云业务下调，而AZURE增速上调；重构了一个“Microsoft365Commercialcloud”业务板块，开始对外公布业绩；Azure精简了部分原有业务之后，“消费”属性更加突出。重新构造了一个“Microsoft365Commercialcloud”业务板块（右图蓝色框）：它涵盖了原Office365企业版、原属于“Azure和其他云服务”业务的“企业移动与安全，PowerBI业务”，以及原属于“更多个人计算”业务板块的“WindowsCommercialcloud”。原来的Office企业产品（officecommercialproducts)与windows企业产品属于“更多个人计算”业务板块Windows企业产品，新组成“Microsoft365CommercialProducts”业务板块，可以更好地满足企业用户的需求。原Office消费产品与云服务，重新命名为“Microsoft365ConsumerproductsandcloudServices”，更清晰传达产品定位。收购而来的NuanceEnterprise业务收入从智能云（IntelligentCloud）业务板块转移到生产力和商业流程（ProductivityandBusinessProcesses）业务板块下面的Dynamic产品和云服务的产品线。。Windows和设备收入将合并报告，以简化财务报告结构，提升透明度与可读性。本次调整，体现了微软对业务架构的洞察和精准布局，以及未来在AI方面的发力。调整之后Azure业务表现更“简练”，“消费”属性更强。原业务中的“EMSPowerBI业务”、Nuance业务中的Enterprise业务等都被精简掉，可以更真实地反映客户在Azure平台上消费计算和存储等资源的情况。也可以让投资者们看到真实的Azure业务的增长情况。整体的业务板块的“消费”属性