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中国股权投资动态

2023年上半年

毕马威中国

2023年8月

/cn

2023年上半年中国股权投资动态1

摘要

今年上半年我国经济已逐步恢复常态化运行，但是经济复苏基础尚不稳固、

内部经济结构不平衡，叠加主要发达国家持续加息、需求放缓等外部环境不

稳定因素，经济复苏尤其是二季度不及预期。在此背景下，投资市场信心低

迷，股权投资在募资端、投资端和退出端均出现不同程度的下降。随着下半

年稳增长、促消费政策的相继出台，企业对于经营环境预期改善，投资者信

心提升，股权投资市场有望回暖。

募资市场

•2023年上半年新成立基金数量及规模均有不同程度的下降，但二季度

募资规模表现良好。2023年上半年PE/VC市场新成立基金共3,930支，

同比减少12%；上半年新成立基金规模3,642亿美元，同比减少3%，

其中二季度规模为2,028亿美元，同比上升16%。

•2023年上半年新成立的基金以成长型、母基金和政府引导基金为主，

从规模来看分别占比42%、21%和16%。其中新成立母基金规模为

770亿美元，是2022年同期的两倍多，超越政府引导基金重回主要基

金类型第二名。

•新成立外币基金数量和规模出现分化。尽管2023年上半年外币基金规

模为247亿美元，同比下降67%，但新成立外币基金数量达90支，较

去年同期上升109%。

•从地区来看，浙江、广东、安徽三省募资总额超200亿美元，杭州创

新基金（目标募集规模143亿美元）、广州金控创业投资母基金（目

标募集规模146亿美元）和安徽省汽车产业链投资基金（目标募集规

模143亿美元）是浙江、广东和安徽三省募资规模高企的主要原因。

随着经济运行的常态化，上半年上海、北京募资额增长迅速，分别同

比上升609%和139%。

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2023年上半年中国股权投资动态2

投资市场

•2023年上半年PE/VC市场投资金额和数量双双下降。上半年PE/VC投

资规模为569亿美元，较去年同期下降6%，其中一季度、二季度投资

金额分别为344、225亿美元，同比下降9%、1%。从投资数量看，上

半年PE/VC市场投资数量为3,750笔，较去年同期下降31%。与此同时，

股权投资延续投早、投小趋势，投资机构更关注早期投资及小企业。

上半年种子轮、天使轮投资笔数占投资总量的19%，同比上升1.8个百

分点。

•从行业来看，2023年上半年投资金额前十的行业占PE/VC投资市场比

重趋于稳定，占比91%。投资规模位居前五的是制造业、IT及信息化

产业、能源及矿业、医疗健康和金融，分别占比17%、16%、15%、

12%、9%。从细分领域看，高端制造业获得PE/VC投资33亿美元，位

居制造业细分领域第一，半导体和电池储能技术分别获得PE/VC机构

60、68亿美元的投资金额，大幅度领先于同行业其它赛道。

•从地区分布来看，PE/VC投资金额排名前十省份相对稳定，共投资473

亿美元，占比83%。由于总体金额下降，除上海受去年疫情影响的低

基数效应导致的投资金额同比上升外，其他省（市）呈现不同程度下

降。此外，江苏PE/VC数量升至全国第一。从城市来看，投资金额前

五城市除北上广深外，宜宾两家企业的大额融资带动全市获得42.3亿

美元投资额，排名全国第三。