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其身正，不令而行；其身不正，虽令不从。——《论语》

企业价值评估中成本法的优缺点及实务评估中注意的问题

企业价值评估中成本法的优缺点及实务评估中注意的问题

依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场

法、成本法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与

现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上

的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接

取材于市场。成本法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础

上确定评估对象价值的思路。在我们日常的评估工作中都可能用到上

面的三种方法中的两种或一种，但是根据业务的性质来看，我们主要

是使用成本法居多，下面就分别从它的实质、优缺点及实务中注意的

问题进行描述。

一、成本法的实质

1．对“资产负债表”的评估，企业价值评估是建立在审计基础之

上的，审计通过合规性和真实性审计以确定资产的账面价值，企业价

值评估的资产范围也因此确定。形成明细表，进行评估后，再按相同

的口径汇总成新的资产负债表。

2．账面净资产值:把企业各项资产的历史成本加起来，再扣减去

企业的负债，差额就是净资产。这是一种会计记录的简单相加，与企

业的未来收益能力或内在真实价值没有联系。用成本法评估企业价值，

则是以更新重置成本替换历史成本，对会计记录中的资产价值进行修

正，得出来的是经过修正的账面净资产值。

二、成本法优点

1.成本法的评估结果是以常见的资产负债表的形式表示的。对于

熟悉财务报表的人来说是非常适合和容易把握的。成本法和账面净资

产值直观、确定、容易理解。

2.成本法在评估过程中，分别对每一种资产估算其价值，将每一

种资产对企业价值的贡献全面地反映出来。

3.成本法对于企业购买者和出售者双方在谈判中是有用的。买方

往往在资产与盈利之间更注重资产决定的价值的因素。

其身正，不令而行；其身不正，虽令不从。——《论语》

4.这种方法对于作为诉讼依据和争议解决是有用的。该方法便于

解决企业解体和重大资产分割产生的纠纷。

5.这种方法获得的评估结果便于进行账务处理。

三、成本法的缺点

1.采用成本法模糊了单项资产与整体资产的区别。整体性资产都

具有综合获利能力，它由单项资产构成，却不是单项资产的简单加总，

而是经过企业有效配置后作为一项独立的获利能力而存在。用成本法

来评估，只能根据单项资产加总的价格而定，而不是评估它的获利能

力。实际上，企业的各单项资产，需投入大量的人力资产以及规范的

组织结构来进行正常的生产经营，成本法无法反映这种单项资产组织

起来的无形资产。

2.采用成本法难以真实反映资产的经营效果，不能很好地体现资

产评估的评价功能。资产评估可以通过对资产未来的经营情况、收益

能力的预测来评价资产的价值。而成本法是从投入的角度，即从资产

购建的角度，而没有考虑资产的实际效能和企业运行效率。在这种情

况下，无论其效益好坏，同类企业中只要原始投资额相同，则其评估

值趋向一致。

3.表外资产难以完整、准确反映会计上确认资产的标准与评估确

认资产标准的差异，是评估现实性原则产生的基础，但往往由于现实

性原则的体现不充分，使得不能完整体现企业资产。在评估师的眼里，

会计上的费用性支出，是应当通过现实性处理原则体现的；对收益贡

献的所有有形、无形资源，都应体现为企业的价值。但因会计核算原