企业投融资决策与路径.pptVIP

目录企业资本运作全新经营模式2投融资战略与技巧3何为资本运作1三种速度汽车动车速度66-222米/秒人力速度10米/秒火箭速度4.5公里/秒7.9公里/秒11.2公里/秒三种速度的概念这是一个比拼速度的时代三种经营模式关键点1.新、奇(海博)、特、牌2.挣差价利润2.产品出厂开始贬值3.古董除外(唯一性)关键点1.不动产（新天泽）2.稀缺性、不可再生性、便利性、光环效应等3.增值性关键点1.优质企业（川娇）2.资本市场3.投资人4.市盈率5.投资未来资产经营模式资本经营模式产品经营模式04产业经营基础01产品（服务）经营02资产经营05经营层次06价值层次03资本经营资本经营理念的升华产品经营VS资本经营对比内容产品经营资本经营收益累加式增长倍增式增长风险单一经营，风险集中多元化经营，风险大大分散运作方式内向式经营，在既定范围内自我配套；专注开放式经营，协作性高；专业运营对象实物性产品资本运营手段销售商品以创造利润上市，并购；加速资本流动周转，使投资增值资本经营意识经营类别模型企业价值路径资本经营2x20=4020倍上市，收购兼并资产经营2x5=105倍投资效益，资金效率产品经营10-8=220%卖产品，挣利润兼具企业价值意识企业名称股票市值（2017.3.14）市盈率（倍）（2017.3.14）净资产（2016.12.31）每股收益（2016.12.31）净资产的倍数美盛文化179.249434.83亿0.41元5.15倍特斯拉（美元）417.11亿-47.52亿-4.688.78倍腾讯（港币）2.02万亿48.22倍1638亿（2016.9.30）3.26元（2016.9.30）12.33倍海康威视1845.28亿28.77倍216.4亿（2016.9.30）0.81元（2016.9.30）8.53倍国企改革——从“管资产”到“管资本”改革前后关系比较国资平台国资平台主要运营资本、不投资实业，营运的对象是持有的国有资本，包括国有企业的产权和公司制企业中国有股权，运作主要在资本市场，既可以在资本市场融资（发股票），又可通过股权产权买卖来改善国有资本的分布结构和质量。公司运营强调资金的周转循环、追求资本在运作中增值，运作的形式多种多样，通过资本的运营，实现国有资本保值增值。国有资本运营公司01以产业资本投资为主，主要是投资实业，以投资融资和项目建设为主。投资实业拥有股权，对持有资产进行经营和管理。国有资本投资公司通过产业资本与金融资本的融合，提高国有资本流动性，开展资本运作、进行企业重组、兼并与收购等。国有资本投资公司02运用包括兼并或分立，成立合资公司、公司制改建、培育上市公司、产权转让置换等方式。A国有资本运营公司是纯粹控股企业，不从事具体的产品经营，主要开展股权运营，行使股权管理权利，在资本市场通过资本运作有效组合配置国有资本。B通过投资事业拥有股权，对持有资产进行经营和管理。C国有资本投资公司通过产业资本与金融资本的融合，提高国有资本流动性，开展资本运作、进行企业重组、兼并与收购等。D国资平台投融资运作方式目录企业资本运作全新经营模式2投融资战略与技巧3何为资本运作1企业投融资是指企业经营运作的两种不同的形式，目的都是通过投资融资活动，壮大企业实力，获取企业更大效益的方式。企业投资是指企业以自有的资产投入，承担相应的风险，以期合法地取得更多的资产或权益的一种经济活动。企业融资是指企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营与发展策略的需要，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集生产经营所需资金的一种经营活动。企业投资企业融资企业投资与融资——殊途同归企业投资与融资——殊途同归企业投融资活动就是要保证企业两个资金循环运营顺畅企业融资战略融资战略管理的目的在于使企业资本结构在不断优化的过程中，为企业战略实施提供可靠的资金保障。融资战略是指企业为了有效地支持投资所采取的融资组合,融资战略选择不仅直接影响企业的获利能力,而且还影响企业的偿债能力和财务风险。制定融资战略内部评估 外部预测企业资金需求情况；企业融资能力；企业的偿还能力；…国家金融政策；资本市场行情；…企业融资战略规划影响融资成本高低的因素影响无风险报酬率：货币需求增加，供给不变，企业资本成本增加；预期通货膨胀水平上升，企业资本成本增加。总体经济环境市场流动性不好，投资风险大，