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美国大选结果落地以我为主延续强势2024年11月7日

美国大选结果落地以我为主延续强势

东A股策略点评报告

A股策略点评报告

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证分析师林阳电话：021邮箱：linyang@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480524080001

分析师林阳电话：021邮箱：linyang@dxzq.net.cn

券

股观点：

观点：

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有美国大选结果落地，利空兑现。本轮A股行情在以国内货币和财政政策为核心启动因素，对美国大选因素并未充分交易，

美国大选结果落地，利空兑现。本轮A股行情在以国内货币和财政政策为核心启动因素，对美国大选因素并未充分交易，

限

两党无论谁赢得大选，对中国的打压战略基本一致，因此，大选结果落地减少了A股市场一个不确定性因素。未来则主

公两党无论谁赢得大选，对中国的打压战略基本一致，因此，大选结果落地减少了A股市场一个不确定性因素。未来则主

要关注特朗普政策主张落地节奏和力度，其一就是关税，未来对中国商品加征60?税，市场主流观点认为，将会影响

司要关注特朗普政策主张落地节奏和力度，其一就是关税，未来对中国商品加征60%关税，市场主流观点认为，将会影响

证中国出口10??右，对GDP的影响在1-2从时间来看，明年底到后年初是中性预期时点，同时，特朗普主张制造业

中国出口10%左右，对GDP的影响在1-2%，从时间来看，明年底到后年初是中性预期时点，同时，特朗普主张制造业

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回流美国，有利于美股美元和美债，对全球资本来说，美国市场的吸引力将会增强，同时，美国通胀压力抬升，利率下

研回流美国，有利于美股美元和美债，对全球资本来说，美国市场的吸引力将会增强，同时，美国通胀压力抬升，利率下

东兴证券股份有限公司证券研究报告

究行预期减弱，货币政策存在不确定性，一定程度上来说是利空因素落地，未来市场会沿着新政府思路判断市场。

行预期减弱，货币政策存在不确定性，一定程度上来说是利空因素落地，未来市场会沿着新政府思路判断市场。

报

告

A股核心逻辑仍是以我为主。本轮行情核心逻辑是国内政策，在美国大选结果落地后，市场预期国内政策对冲特朗普获

A股核心逻辑仍是以我为主。本轮行情核心逻辑是国内政策，在美国大选结果落地后，市场预期国内政策对冲特朗普获

胜，可能会推出更大规模财政政策。我们认为，更大规模政策或在十二月的重要会议上推出，市场在政策推动下，维持

胜，可能会推出更大规模财政政策。我们认为，更大规模政策或在十二月的重要会议上推出，市场在政策推动下，维持

强势走势的可能性较大。同时，也要看到市场面临的结构性问题，对美出口份额较大行业将会面临较大压力，出口链的

强势走势的可能性较大。同时，也要看到市场面临的结构性问题，对美出口份额较大行业将会面临较大压力，出口链的

方向更多将会转向非美方向，同时明年美国利率是否如预期下降也存在变数，国内货币政策进而存在相关制约。刺激消

方向更多将会转向非美方向，同时明年美国利率是否如预期下降也存在变数，国内货币政策进而存在相关制约。刺激消

费成为未来重要抓手，针对美国的科技打压也将会面临更严峻的现实，除了继续加大高科技领域的自主可控，可以重点

费成为未来重要抓手，针对美国的科技打压也将会面临更严峻的现实，除了继续加大高科技领域的自主可控，可以重点

关注刺激消费领域未来的动向。从指数层面来看，市场可能会进一步震荡走高，在时点上，关注十二月初的重要会议时

关注刺激消费领域未来的动向。从指数层面来看，市场可能会进一步震荡走高，在时点上，关注十二月初的重要