《证券衍生》课件.pptVIP

*******************《证券衍生》课程大纲本课程将深入探讨证券衍生品市场的运作机制，帮助您掌握风险管理和投资策略。课程简介和目标11.课程概述本课程主要讲解证券衍生工具的基本原理、交易策略以及风险管理。22.学习目标帮助学生掌握证券衍生工具的基础知识，并能够运用这些知识进行投资和风险管理。33.课程内容课程内容涵盖期货、期权、互换等多种衍生工具，并深入探讨其定价模型、交易策略和市场发展趋势。证券衍生工具概述证券衍生工具是金融市场的重要组成部分，其价值来源于标的资产的价格波动。衍生工具交易能够为投资者提供多种投资策略，帮助他们管理风险或获取潜在的收益。常见的证券衍生工具包括期货、期权和互换等。它们通过协议将未来某一特定时间点的价值与标的资产的价格相联系，从而进行交易和投资。期货合约的基本概念定义期货合约是标准化的合约，规定在未来特定时间以特定价格买卖特定商品或资产。特点交易双方在交易所进行交易，通过保证金制度保证履约，价格波动较大，杠杆效应显著。种类期货合约种类繁多，涵盖商品、金融、指数等各个领域，根据交易标的、交割时间和地点等分类。应用期货合约广泛应用于套期保值、投机和套利等方面，为投资者提供风险管理和投资机会。期货合约的价格决定供求关系期货合约价格受供求关系影响。利率利率影响期货合约的折现率和收益率。市场情绪市场情绪波动会影响期货价格的涨跌趋势。存储成本存储成本会影响期货合约的持有成本。风险溢价期货合约的价格会反映其风险溢价。套期保值策略定义套期保值是一种降低风险的策略。通过在衍生品市场上建立与现货市场相反的仓位，抵消现货市场的价格波动。类型套期保值策略多种多样。包括买入套期保值、卖出套期保值、交叉套期保值等。应用套期保值广泛应用于各种行业。例如，农产品生产商、能源生产商和金融机构。风险管理套期保值可以有效地降低风险。但并非完全消除风险，需要谨慎使用。期权合约的基本概念期权合约定义期权合约是一种赋予持有人在未来特定时间以特定价格买卖标的资产的权利，但不承担义务的金融合约。认购期权认购期权赋予持有人在未来特定时间以特定价格买入标的资产的权利。认沽期权认沽期权赋予持有人在未来特定时间以特定价格卖出标的资产的权利。期权合约要素标的资产执行价格到期日权利金期权合约的价格决定期权合约价格受多种因素影响，包括标的资产价格、执行价格、到期时间、波动率、无风险利率和股利。1标的资产价格标的资产价格越高，看涨期权价值越高，看跌期权价值越低。2执行价格执行价格越高，看涨期权价值越低，看跌期权价值越高。3到期时间到期时间越长，期权价值越高。4波动率波动率越高，期权价值越高。无风险利率越高，看涨期权价值越低，看跌期权价值越高。股利越高，看涨期权价值越低，看跌期权价值越高。期权交易策略看涨期权买入投资者预计标的资产价格会上涨，可以买入看涨期权，在标的资产价格上涨时获利。看跌期权买入投资者预计标的资产价格会下跌，可以买入看跌期权，在标的资产价格下跌时获利。看涨期权卖出投资者预计标的资产价格会下跌，可以卖出看涨期权，在标的资产价格下跌时获利。看跌期权卖出投资者预计标的资产价格会上涨，可以卖出看跌期权，在标的资产价格上涨时获利。互换合约的基本概念11.定义互换合约是一种金融衍生工具，允许双方在未来某个时间点交换现金流。22.类型常见的互换合约类型包括利率互换、货币互换和信用违约互换。33.结构互换合约通常涉及两个或多个参与者，他们同意在未来某个时间点交换现金流，这些现金流通常与某个基础资产的价值相关联。44.功能互换合约可以帮助参与者管理风险，并获取特定市场条件下的收益。利率互换合约定义利率互换合约是金融机构之间的一种金融衍生工具，它允许双方交换基于不同利率的现金流。特点合约双方约定一个固定利率和一个浮动利率，并在规定的时间内交换现金流。应用主要用于管理利率风险，比如当某一方预期利率会上升时，可以用利率互换合约锁定一个固定利率。货币互换合约货币互换合约货币互换合约是指两个当事方同意在未来特定时间交换两种不同货币的本金和利息的协议。利率互换利率互换合约的双方约定在未来特定时间交换两种不同利率的利息支付，但本金不进行交换。国际化货币互换合约已成为国际金融市场的重要工具，广泛应用于企业、金融机构和政府之间的交易。信用违约互换合约定义信用违约互换（CDS）是一种金融衍生工具，允许投资者将与特定债务人相关的信用风险转移给另一方。交易场景CDS通常用于对冲投资组合中债券的信