第2章：价值观念G.jsp-(2)ppt课件.pptxVIP

24/10/11财务管理学第2;财务管理的价值观念学习目标重点;财务管理的价值观念2.1货;2.1货币时间价值2.1.1;2.1.1时间价值的概念;2.1.1时间价值的概念24;无标题;无标题;引入货币时间价值概念后，同学们;2.1货币时间价值2.1.1;范例：2.1.2现金流量时间;2.1货币时间价值2.1.1;2.1.3复利终值和复利现值;2.1.3复利终值和复利现值;2.1.3复利终值和复利现值;2.1.3复利终值和复利现值;2.1.3复利终值和复利现值;2.1货币时间价值2.1.1;2.1.4年金终值和现值后付;后付年金先付年金延期年金永续年;2.1.4年金终值和现值后付;2.1.4年金终值和现值24;24/10/11某人在5年;2.1.4年金终值和现值后付;2.1.4年金终值和现值24;24/10/112.1.4年;24/10/11某人;24/10/11先付年金——每;24/10/11另一种算法：2;24/10/11某人每;2.1.4年金终值和现值先付;24/10/11另一种算法2.;24/10/11某企业;24/10/11延期年金——最;24/10/11;24/10/11永续年金——期;24/10/11;2.1货币时间价值2.1.1;24/10/11不等额现金流量;24/10/11不等额现金流量;24/10/11不等额现金流量;24/10/11不等额现金流量;24/10/11能用年金用年金;24/10/11不等额现金流量;24/10/11贴现率的计算第;24/10/11贴现率的计算;24/10/11贴现率的计算;24/10/11不等额现金流量;24/10/11计息期短于一年;计息期短于一年的时间价值;24/10/11计息期短于一年;（3）如果一年计息五次，n=;财务管理的价值观念2.1货;风险与收益“一有;2.2风险与收益2.2.1;2.2.1风险与收益的概念收;风险是客观存在的，按风险的程度;2.2风险与收益2.2.1;2.2.2单项资产的风险与收;1.确定概率分布从表中可以看;2.计算预期收益率24/10;3.计算标准差;置信概率与置信区间E+/-x;4.利用历史数据度量风险;5.计算变异系数如果;6.风险规避与必要收益假设通;2.2风险与收益2.2.1;2.2.3证券组合的风险与收;1.证券组合的收益证券组合的;2.证券组合的风险利用有风险;完全负相关股票及组合的收益率分;完全正相关股票及组合的收益率分;从以上两张图可以看出，当股票收;部分相关股票及组合的收益率分布;可分散风险——能够通过构建投资;24/10/112.2.3证;证券组合的β系数是单个证券β系;3.证券组合的风险与收益与单;24/10/112.2.3证;从以上计算中可以看出，调整各种;4.最优投资组合（1;（2）最优投资组合的建立;2.2风险与收益2.2.1;2.2.4主要资产定价模型;1.资本资产定价模型市场的预;资本资产定价模型建立在一系列严;（5）没有交易费用。（6）没有;资本资产定价模型可以用证券市场;从投资者的角度来看，无风险收益;通货膨胀对证券收益的影响24/;风险回避对证券收益的影响24/;2.多因素模型CAPM的第一;24/10/112.2.4主;3.套利定价模型套利定价模型;套利定价模型的一般形式为：24;财务管理的价值观念2.1货;cvp.doc;2.3资本成本一、资本成本的;一、资本成本的概念、内容和种类;二、资本成本的作用资本成本在;三、资本成本的计算模式;三、债务资本成本率的测算1.个;1.个别资本成本率的测算原理基;2.长期借款资本成本率的测算公;例6-1：ABC公司欲从银行取;2.长期借款资本成本率的测算在;例6-3：ABC公司欲借款10;3.长期债券资本成本率的测算;例6-5：ABC公司拟等价发;在考虑货币时间价值时，公司债券;例6-6：XYZ公司准备以溢价;四、股权资本成本率的测算1.普;1.普通股资本成本率的测算股利;例6-7：ABC公司拟发行一批;1.普通股资本成本率的测算资本;1.普通股资本成本率的测算债券;2.优先股资本成本率的测算公;3.保留盈余资本成本率的测算保;五、综合资本成本率的测算1.;例6-12：ABC公司现有长期;上述计算过程亦可列表进行：例6;例6-14：ABC公司若按市场;六、边际资本成本率的测算1.边;第二章财务管理的价值观念3;例6-16：XYZ公司现有长期;例6-17：ABC公司目前拥有;第三步，测算筹资总额分界点。其;第四步，测算边