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证券研究报告·行业研究·汽车与零部件

汽车零部件3月月报：

智能硬件渗透率显著提升，智能化趋势向上

证券分析师：黄细里

执业证书编号：10001

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联系电话：021

2024年3月19日

投投资要点资要点

◼智能电动汽车需求跟踪

➢2024年2月智能电动汽车需求跟踪。2月行业产批零表现符合预期，企业库存和渠道库存整体去

库。重点关注车企中，特斯拉/蔚来/理想/小鹏/比亚迪/吉利/长安/长城/上汽/广汽2024年2月市

占率分别为4.6%/0.6%/1.6%/0.4%/9.3%/8.5%/6.4%/4.6%/12.1%/7.5%，环比上月+1.2pct/+

0.1pct/+0.1pct/+0.0pct/-0.2pct/-1.6pct/-2.7pct/+0.4pct/+2.1pct/+0.7pct。

（

◼乘用车行业智能化跟踪

➢1）智能座舱及灯光配置中：2月全液晶仪表/自适应远光灯/DMS/HUD/ADB/天幕玻璃渗透率分

别为58.0%/50.2%/40.3%/16.8%/7.7%/11.6%。2）智能硬件配置中：2月激光雷达/空气弹簧/

主动减震（电动阻尼器）/热泵渗透率分别为4.1%/2.8%/8.2%/11.9%。3）自动驾驶功能配置：

2月主动刹车/车道保持/并线辅助/自适应巡航四大L1级别自动驾驶功能2月渗透率分别为59.5%/5

2.8%/38.0%/54.1%，L2级别自动驾驶辅助功能渗透率为52.6%，L3级别的高速自动驾驶/城市自

动驾驶渗透率为6.3%/2.0%

◼重点关注零部件板块跟踪

➢1）制动行业跟踪：2024年2月线控制动渗透率为30.0%，环比略微增长。必威体育精装版381批次中博世

匹配9个新车型位居第一，伯特利匹配3个新车型位居第二。2）空气悬挂行业跟踪：2月新势力

车企及传统车企空气悬挂渗透率分别为18.49%/0.29%。3）轻量化行业跟踪：2月铝价格环比-0.

4%，钢价格环比-2.1%。

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零零部件板块观点部件板块观点

◼板块投资建议：汽车零部件板块今年核心三大主线，1、智能化+AI，大模型加持+相

关法规有望落地+车企新产品周期助推，有望加速AI创新在汽车端的应用。１）高算力

域控制器，推荐【德赛西威】【均胜电子】【经纬恒润】，关注【科博达】；２）底

盘执行单元，空悬推荐【保隆科技】，制动推荐【伯特利】【拓普集团】【亚太股

（份】，线控转向有望加速落地，推荐【耐世特】；３）AI算法环节，关注【光庭信息】

【中科创达】；智能化检测，推荐【中国汽研】；2、出海战略，紧跟特斯拉实现在中

国制造的全球扩散，结合成长空间＋确定性因素首选特斯拉墨西哥产业链标的，推荐

【新泉股份】【拓普集团】【旭升集团】【爱柯迪】【岱美股份】。3、整车α的供应

链弹性，关注奇瑞（整车出海）供应链＋理想汽车供应链相关标的，有望充分受益两

大车企产/销量快速提升，推荐【瑞鹄模具】，关注【博俊科技】。

◼风险提示：L3级别自动驾驶政策推出节奏不及预期；乘用车价格战幅度超出预期；下

游乘用车复苏不及预期

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目录

乘用车行业产销量跟踪

智能化整体渗透率跟踪

底盘行业配置跟踪

轻量化行业跟踪