【中辉期货-2025研报】黑色研究团队.pdfVIP

分析师：李海蓉

黑色研究团队

李海蓉Z0015849杜鹏Z0016346

陈为昌Z0019850李卫东F0201351

高远

中辉期货研究院时间：2025.1.3

本周铁矿石市场观点摘要

供应端：外矿发运到货双双增加，预计后期到货持续增加，发货回落

需求端：铁水产量继续回落，在钢厂利润支撑及下游需求转弱的预期下，预计铁水产量继

续缓慢下降。

库存端：45港口库存微增，钢厂冬储延续，库存积累

行情展望：整体来看，短期静态供需偏弱，矿价承压

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成交微降，疏港高位回落

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•港口成交回升

•45港日均疏港量318.26万吨，环比降5.95万吨

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铁水产量再降，预期后期继续缓慢向下

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调研247家钢厂高炉开工率78.1%，环比上周减少0.61个百分点，同比去年增加2.47个百分

点；高炉炼铁产能利用率84.55%，环比上周减少1.00个百分点，同比去年增加2.96个百

分点；钢厂盈利率48.05%，环比上周减少1.73个百分点，同比去年增加17.75个百分点；

日均铁水产量225.2万吨，环比上周减少2.67万吨。4

废钢供需

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外矿发运年底冲量

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发运：2024年12月23日-12月29日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2938.2万吨，环比增加

458.0万吨，同期高位。

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澳洲增巴西降

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•澳洲发运量2189.7万吨，环比增加482.3万吨，其中澳洲发往中国的量1799.0万吨，环

比增加238.4万吨。

•巴西发运量748.5万吨，环比减少24.3万吨

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到货预计持续增加

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•到港：2024年12月23日-12月29日中国47港到港总量2598.3万吨，环比增加321.1万吨；

中国45港到港总量2505.4万吨，环比增加366.9万吨；北方六港到港总量为1149.2万吨，

环比增加270.8万吨

•预计到货：持续增量8

国产矿产量持续下降

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