安全行业市场前景及投资研究报告：十四五收官，景气上行，板块中长期成长曲线.pdfVIP

投资策略周报|

证券研究报告

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行业行业评级买入

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十四五收官景气上行可期，板块中长期成长曲线清晰报告日期2025-01-05

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核心观点：[Table_Author]

⚫本周航天科技、航天科工集团相继召开2025年型号工作会议。1月2

日，据航天科技、航天科工公众号，航天科技、航天科工召开2025年

型号工作会议。会议上，航天科技集团董事长陈鸣波指出，2025年的

工作任务重、难度高、影响大，将任务考核要求转化为确保任务圆满

完成的内生动力，要稳中有进，确保任务成功与改革探索有机统一，

推动落实第九次工作会的改革部署，确保“十四五”目标任务高质量

完成，并为“十五五”良好开局打牢基础；航天科工会议指出，聚焦

主责主业，锚定强军目标，全面部署2025年航天防务工作，全力夺取

2025年型号任务的全面胜利，确保“十四五”规划任务按期全面收官，

为实现建军一百年奋斗目标作出新的更大贡献。我们强调，2025年为

十四五收官之年，我们看好装备采购景气恢复下板块25年业绩弹性。

⚫板块成长曲线明晰，国产大飞机、C919、船舶等景气可期。据Galleon

航空资讯，12月28日，中国商飞公司在总装制造中心浦东基地举行

大飞机规模化系列化建设项目启动活动；中国东方航空1月1日起将

启用国产大型客机C919执飞沪港航线。香港机场管理局前高层人员

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许汉忠说，预计将在今年9月取得欧盟认证。低空经济方面，2024年相关研究：

12月底，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议强调2025年要行业:板块景气恢复2024-12-29

围绕高质量发展，实施培育新兴产业打造新动能行动，推进制造业新中，重视板块中长期确定性

技术新产品新场景大规模应用示范，因地制宜建设低空信息基础设施。和新增量

行业:景气改善趋势2024-12-22

船舶景气度仍处于上行周期，1月2日，据中国船舶工业行业协会，

2024年，我国船企出色完成全年目标任务，多家船企交出亮眼成绩单。渐显，重视当前军工板块配

⚫基于PB-ROE模型，我们强调军工板