全球金融风暴解析.ppt

交易基本情况*2008年9月26日，JPMorgan宣布收购WashingtonMutual的存款业务、分支机构及部分其他业务，支付对价19亿美元收购将现金形式进行。JPMorgan有可能进行80亿美元的股权再融资总对价$1.9bn存款业务、分支机构及部分其他业务交易结构交易主体：JPMorgan,WashingtonMutual收购内容：WashingtonMutual的大部分存款业务、分支机构及部分其他业务交易背景WashingtonMutual在次贷危机中损失惨重，据公司预测，其目前持有的房贷相关资产在未来2年半中可能面临190亿美元的亏损，而近两周来，WM已经被标普连续两次下调评级至BB-级，对其进一步融资以缓解危机造成了极大困难WashingtonMutual曾与花旗、JPMorgan、甚至凯雷和黑石等PE进行接触，谋求注资或收购，但均无功而返，最后不得不于9月25日宣布破产，被FDIC接管；此后于9月26日被JPMorgan收购其大部分资产本次收购的完成，对JPMorgan产生了积极的影响，为其拓展其美国西海岸的市场提供了理想的平台，并使之成为全美最大的商业银行资料来源：双方交易公告美联银行（Wachovia)–被收购2007年7月次债危机全面爆发以来，美联银行损失惨重，股价一路下挫，截至2008年9月29日收盘，美联银行股价已较2007年7月下跌96.2%，其中2008年8月29日股价单日下跌81.6%2007年10月22日，美联银行宣布第三季度业绩，其净利润同比下滑10%2008年1月22日，美联银行宣布07年第四季度业绩，因对住宅贷款相关资产计提减值，其利润同比大幅下降98%2008年4月15日，美联银行公布08年第一季度业绩，净亏损3.93亿美元，美联银行宣布将进行70亿美元的融资2008年5月9日，股东不满美联一季度出现的巨额亏损，解除KennedyThompson董事长的职务；6月2日，KennedyThompson被迫辞去首席执行官一职2008年9月29日，花旗集团宣布，以总价530亿美元的价格收购美联银行美联银行股价自次贷危机爆发以来深幅下挫美元2007年6月29日收盘价，47.94美元2008年1月22日，美联银行公布2007年四季度业绩，因对住宅贷款相关资产计提减值，第四季度利润下降98%2008年6月2日，KennedyThompson辞去首席执行官，美联股价股价跌到1995年7月来谷底2008年9月29日，美国花旗集团宣布，总价530亿美元的价格收购美联银行资料来源：Bloomberg,截至2008年9月29日2008年9月29日收盘价，1.84美元2008年4月15日，美联银行公布2008年一季度业绩，净亏损为3.93亿美元，同时宣布将进行70亿美元的融资2008年5月9日，股东不满银行一季度出现的重大亏，解除KennedyThompson董事长的职务2007年10月22日，美联银行公布2007年三季度业绩，三季度利润下降10%交易基本情况*2008年9月29日，花旗集团宣布以总价530亿美元收购美联银行花旗以换股以及购买对方债务的方式收购美联银行。花旗将支付给美联银行21.6亿股股票，并且承担美联的优先和次级债务。美联银行的业务中有3,120亿美元涉及住房抵押贷款。花旗收购美联银行之后，将首先承担这部分贷款可能发生的约300亿美元的损失。在未来3年里，花旗还将负担最高不超过40亿美元的相关损失。联邦储蓄保险公司将承担其余相关损失美联银行于2001年由美联银行同瓦乔维亚银行合并而成，是美国第四大商业银行，其核心业务包括零售银行、企业和投资银行、财富管理业务21亿股股票，并承担美联优先债和次级债，总计530亿美元零售银行、企业和投资银行及财富管理业务交易结构交易主体：花旗集团、美联银行交易结构：花旗以换股以及购买对方债务的方式收购美联银行。花旗将支付给美联银行21.6亿股股票，并且承担美联的优先和次级债务，总价530亿美元，美联则出售其出售其零售银行、企业和投资银行以及财富管理业务预计时间表：交易预计将在年底前完成，已经通过双方董事会的批准，尚有待于美联股东的通过以及相关监管机构的批准，其表决的最后期限是2008年12月31日其他安排：美联董事会没有变动，而两名美联董事将加入花旗集团董事会交易背景美联银行在次贷危机中损失惨重，累计减记近530亿美元对于美联联银行的客户来说，这次收购可以保证他们能购继续获得连续性的服务，并使存款获得充分保护收购后，花旗集团、美国银行和摩根大通并列美国前三大银行资料来源：双方交易公告HBOS–被收购2007年7月