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基于杜邦分析法的盈利能力分析主讲人：

目录杜邦分析法的局限性05杜邦分析法概述01盈利能力核心指标02杜邦分析法的运用03盈利能力分析案例04改进与优化策略06

杜邦分析法概述01

杜邦分析法定义核心分析法杜邦分析法是评价公司盈利能力和股东权益回报水平的一种经典方法。财务比率结合通过财务比率的结合，分析企业经营效率和财务状况，揭示盈利能力来源。

分析法的起源与发展发展完善经实践完善，成为现代财务分析经典工具。起源背景杜邦公司首创，用于评估财务状况。0102

杜邦分析法的原理0102核心公式解析净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数分析体系特点构建金字塔式框架，综合评估财务状况

盈利能力核心指标02

净资产收益率(ROE)衡量股东权益收益效率。核心盈利指标净利润除以股东权益平均余额。计算方式重要性反映企业运用自有资本的效率。

总资产收益率(ROA)企业总资产创造的净利润率。收益率定义净利润除以平均总资产，反映资产利用效率。计算方式

毛利率与净利率反映商品销售初始盈利能力毛利率分析体现企业最终盈利状况净利率分析

杜邦分析法的运用03

分解ROE的三个层面反映成本控制及定价策略净利润率衡量资产使用效率总资产周转率体现资本结构及风险水平财务杠杆

各层面指标的计算方法ROE计算法净利润/股东权益，或销售净利率×资产周转率×权益乘数ROA计算法销售净利率×资产周转率

分析盈利能力的步骤对指标进行逐层分解，找出影响盈利能力的关键因素。根据分析结果，制定提升盈利能力的策略。选定净资产收益率等关键指标。确定指标分解分析优化策略

盈利能力分析案例04

行业对比分析01比较制造业、零售业等行业盈利能力，揭示行业间差异。不同行业对比02分析销售利润率、资产回报率等，评估行业投资回报能力。关键指标分析

成功案例研究利用杜邦法剖析其市场占有率及盈利模式，揭示盈利优势。海天味业解析通过杜邦法析其ROE及资产周转率，展现卓越盈利能力。华熙生物分析

失败案例剖析A企业净资产收益率下降，盈利能力下滑，权益乘数负面影响大。高杠杆企业若总资产收益率低，减少负债或能带来更大收益。A企业案例高杠杆风险

杜邦分析法的局限性05

忽略现金流的影响杜邦分析侧重利润，易忽视现金流健康，影响企业真实盈利评估。现金流被忽视01未考虑现金流波动，可能掩盖短期偿债压力，增加运营风险。短期财务压力02

可能导致短期行为杜邦分析法可能使管理层过分追求短期利润，忽视企业的长期价值创造。忽视长期价值该方法的有效性高度依赖财务数据的准确性，数据错误可能导致误判。财务数据依赖

对非财务因素的忽视杜邦法未考虑非财务因素，如企业文化、管理质量等，影响盈利评估全面性。局限性分析01战略决策影响02忽视非财务因素，可能导致战略决策失误，影响企业长期盈利能力。

改进与优化策略06

结合其他财务分析工具综合比率分析利用财务比率，全面诊断企业盈利能力多元工具分析结合现金流量表，评估企业盈利质量0102

引入非财务指标ESG指标引入环境、社会和治理指标，评估企业可持续发展能力。风险管理增加风险管理指标，评估企业风险应对能力，提升财务稳健性。

长期与短期指标结合结合分析综合考量长短期盈利指标，制定全面优化策略。灵活调整根据市场变化，灵活调整长短期盈利目标，保持企业竞争力。

基于杜邦分析法的盈利能力分析(1)

杜邦分析法概述01

杜邦分析法概述反映企业利用资产创造收入的能力，即企业在一定时期内资产周转次数。3.资产周转率衡量企业的总体盈利能力，反映每单位销售收入带来的净利润。1.净利率反映企业的销售收入与成本之间的关系，即每单位销售收入能够赚取的利润。2.销售利润率

杜邦分析法概述反映企业资产负债率的情况，即负债与所有者权益的比例关系。4.权益乘数

杜邦分析法的应用步骤02

杜邦分析法的应用步骤净利率：净利润销售收入销售利润率：净利润销售收入资产周转率：销售收入总资产权益乘数：总资产股东权益1.计算各财务比率根据各财务比率的分析结果，提出相应的改进措施，优化企业经营状况，提升盈利能力。3.制定改进措施分析净利率：通过销售利润率、资产周转率和权益乘数三个因素的变化趋势，找出净利率变化的主要原因。分析销售利润率：寻找影响销售利润率上升或下降的因素，如产品价格、销售成本、销售策略等。分析资产周转率：查找提高或降低资产周转率的因素，例如存货管理、应收账款管理、固定资产使用效率等。分析权益乘数：评估企业的负债水平及其对财务风险的影响。2.进行分项分析

案例分析03

案例分析假设某公司采用杜邦分析法进行盈利能力分析，发现其净利率偏低，通过进一步分析发现其主要原因是销售利润率低。针对这一问题，公司采取了以下措施：优化产品结构，调整定价策略，提高产品附加值；加强