外汇与汇率(08金融).ppt

本节练习题如果你以电话向中国银行询问英镑/美元的汇价。中国银行答道“1.6900/10”你以什么汇价从中国银行买进英镑？中国银行以什么汇价向你买进美元？如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？某银行询问美元兑港元汇价，你答复道：“7.8000/10”。请问：01020304该银行要向你买进美元，汇价是多少？如果你要买进美元，应按什么汇率计算？如果你要买进港元，又是什么汇率？如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67，客户向你购买了500万美元，卖给你港币。随后，你打电话给一经纪人想买回美元平仓。几家经纪人的报价是：经纪人A：58/65；经纪人B：62/70；经纪人C：54/60；经纪人D：53/63。你同哪一个经纪人交易对你最为有利？汇价是多少？01美元/日元103.4/103.7英镑/美元1.3040/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？0203STEP03STEP01STEP02美元/日元153.40/50美元/港元7.8010/20请问某公司以港元买进日元支付货款，日元对港元汇价是多少？根据下面的汇价回答问题：计算下列各种货币的远期交叉汇率：即期汇率：USD/EUR=0.8393/48三个月掉期率21/33即期汇率：USD/JPY=108.70/80三个月掉期率10/88以EUR为基准货币，计算EUR/JPY的三个月的双向汇率。在直接标价法下，外汇汇率的涨跌与本币数额的增减成反比，而与本币价值成正比。____错误升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇贱，这一概念仅适用于直接标价法。_____错误客户向外汇银行买卖外汇时需向外汇银行交纳一定的手续费。_____错误若2004年6月6日我国A公司按当时汇率USD1=EUR0.8395向德国B商人报出销售花生的美元价和欧元价，任其选择，B商人决定按美元计价成交，与A公司签订了数量为1000吨的合同，价值为750万美元。但到了同年9月6日，美元与欧元的汇率却变为USD1=EUR0.8451，于是B商人提出按6月6日所报欧元价计算，并以增加0.5%的货价作为交换条件。你认为A公司能否同意B商人的要求吗？为什么？第三节汇率的决定与调整01汇率决定因素：铸币平价汇率变动因素：供求关系及黄金输送点金本位制度下的汇率决定与变动02纸币制度下的汇率决定纸币制度下的汇率变动纸币制度下的汇率决定和变动例：在1929年经济危机以前的金本位时期，英国规定1英镑含金量为113.0016格令，美国规定1美元含金量为23.22格令，其中，含金量＝铸币重量×成色。具体计算如下：1英镑：123.27447格令×成色22/24＝113.0016格令＝7.32238克1美元：25.8格令×成色90/100＝23.22格令＝1.50463克因此，英镑与美元的铸币平价即各自含金量之比为4.8665，这是英镑与美元之间汇率的决定基础。汇率变动因素：供求关系及黄金输送点供求关系：汇率以铸币平价为中心，在外汇供求关系的作用下上下浮动；顺差－本币升值，逆差－本币贬值01由供求关系变化造成的汇率变动并不是无限制地上涨或下跌，而是被界定在铸币平价上下各一定界限内，这个界限就是黄金输送点。黄金输出点：上限黄金输入点：下限02例：英国对美国有贸易顺差，英镑对美元汇率上涨，高出其铸币平价4.8665，从美国向英国输出黄金的运输费、保险费、包装费以及改铸费等使1英镑约需附加费0.0292美元，那么，当英镑对美元汇率超过4.8957美元，美国人输出黄金显然比在外汇市场上以高价购买英镑更便宜，直接用黄金支付。假如美国对英国有贸易顺差，英镑对美元汇率下跌，跌至4.8373美元以下，持有英镑的美国债权人也就不会用贬值的英镑在外汇市场上兑换美元，而是将英镑在英国换成黄金运回国内。纸币制度下，两国货币之间的汇率取决于它们各自在国内所代表的实际价值，也就是说货币对内价值决定货币对外价值；而货币的对内价值又是用购买力来衡量的。因此，货币的购买力对比就成为纸币制度下汇率决定的基础。布雷顿森林体系下的固定汇率70年代以后的浮动汇率特点：纸币制度下的汇率失去保持稳定的基础外汇市场上的汇率波动也不再具有黄金输送点的制约，能够引起外汇供求关系变化的因素都会造成外汇行情的波动。第四节汇率的变动影响汇率变动的主要因素中长期因素：国际收支差额、通货膨胀因素、相对利率、经济增长率差异、宏观经济政策导向、短期因素：经济数据的公布、市场预期、政治