信息服务行业金融IT之，券商和基金需要哪些软件.docx

目 录

龙头效应显著，金融IT竞争格局稳定 6

需求端：政策推动需求增高，IT助力金融企业 6

产品端：技术壁垒创造粘性，各类产品春兰秋菊 7

恒生电子主要产品盘点 8

顶点软件主要产品盘点 9

金证股份主要产品盘点 10

金仕达主要产品盘点 12

赢时胜主要产品盘点 12

华锐技术主要产品盘点 13

市场端：市场规模龙头独大，研发投入维持壁垒 13

券商IT：性能需求高，聚焦分布式架构 15

系统架构多层串联，微秒延时提升效率 15

脱离传统IOE模式，分布式架构拓宽空间 16

中国证券化率较低，行业发展空间仍存 17

资管IT：市场规模较小，竞争格局稳定 18

优化投资组合，提升风控能力 18

资管业务升级，智能投研赋能 18

资管行业“黄金期”渐行渐近 19

龙头标的强势，AI赋能行业 19

恒生电子：Light模型引期待 19

顶点软件：1+3平台打造竞争壁垒 21

金证股份：双基石巩固营收 22

华锐技术：深耕分布式技术 23

金融信息服务市场 24

东方财富 25

同花顺 25

投资建议 26

风险提示 26

图目录

图1 2012-2021年中国券商在IT中的投入资金变化 7

图2 金融IT服务商架构 7

图3 金融IT各大厂商产品发展历史 8

图4 恒生电子UF3.0架构（基于于K1Power） 9

图5 顶点软件资管IT架构 10

图6 顶点软件资管IT架构 10

图7 金证股份FS2.0架构展示 11

图8 金证股份投资交易系统架构 11

图9 金证股份投资交易系统架构 12

图10 华锐技术ATP核心交易平台 13

图11 华锐技术ARC实时风控平台 13

图12 2016-2023年金融IT主要厂商营收（亿） 14

图13 2014-2023年金融IT主要厂商毛利率 14

图14 2014-2023年金融IT主要厂商研发经费占营收比例 15

图15 2015-2023年金融IT主要厂商研发人员比例 15

图16 券商IT系统架构图解 15

图17 分布式核心解决方案 17

图18 2013-2023年中国和其他发达国家证券化率对比 17

图19 资管IT系统架构图解 18

图20 2007年后资管IT的发展历史 19

图21 恒生电子Light大模型架构 20

图22 恒生电子2023年各项营收占比 20

图23 恒生电子2023年各项服务毛利率 20

图24 2019-2022年恒生电子营收结构划分 21

图25 2017-2022年顶点软件总营收和增速 21

图26 2014-2023年顶点软件产品营收占比变化 22

图27 金证股份业务架构 22

图28 2020-2023年金证股份营收结构划分 23

图29 2023年金证股份业务毛利率 23

图30 公司发展历史沿革 24

图31 华锐技术主要产品盘点 24

图32 2019-2023年8月中国投资者数量变化 25

图33 2018-2028年金融信息服务市场规模 25

图34 2018-2023年东方财富各项服务营收占比 25

图35 2018-2023年东方财富营收变化 25

图36 同花顺2014-2023年研发费用及增速 26

图37 2023年同花顺营收占比 26

表目录

表1 监管政策推动金融IT需求增高 6

表2 集中式架构vs分布式架构 16

龙头效应显著，金融IT竞争格局稳定

金融行业作为国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。总书记在中央金融工作会议曾指出“国家兴衰，金融有责，金融是国之大者”。我国强调金融行业的发展，同时注重关键科技的技术攻关，通过科技赋能提升服务实体经济的质效。现如今，金融IT服务商在金融行业扮演着重要角色。他们利用创新技术从便捷性、安全性、服务性、绿色金融、数字金融等多方面赋能金融行业，是国民经济体系中不可或缺的一环。

金融IT龙头企业拥有强大品牌壁垒，深耕技术打造高毛利产品。金融科技企业为证券公司、资管机构等B端客户提供交易系统等软件支持；帮助金融机构优化运营、提升效率、加强风险管理。行业头部厂商保持高研发占比和人员投入，恒生电子在2023年的研发费用占比接近40%，研发人员占比超50%。我们认为，目前行业竞争格局较为稳定，龙头企业保持高市占率且拥有技术壁垒。同时客户高粘性的特征让企业有更多议价权，以争取更高毛利。

政策端推动行业前进，券商在IT投