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结构性通货膨胀经济结构性因素的变动引起的一般价格水平的上涨。不同的产业部门,生产率提高的速度不同。生产要素从低生产率部门向高生产率部门转移不容易生产率低的部门在工资要求上向生产率高的部门看齐lnW=lnMP+lnPdW/W=dMP/MP+dP/PdP/P=dW/W-dMP/MP完全竞争市场厂商使用生产要素原则:W=MP*P5.通货膨胀的持续通货膨胀的持续:大多数人预期到通货膨胀,这种预期会变成现实,使通货膨胀产生一种惯性,具有不断持续下去的趋势。通货膨胀时期,个人要求工资提高,以保证实际工资不降低;银行贷款要求提高名义利率,以获得一定实际收益率。ypoASyfAD1p1AD2p2p3AD3p4只要通货膨胀一发生,成本推动和需求拉动就同时发挥作用。三、通货膨胀的经济效应(一)预期到的通货膨胀1.收入分配效应通货膨胀税使金融资产持有者的货币购买力向货币发行者转移;在累进所得税制下,通货膨胀使财富从私人部门向公共部门转移。2.磨鞋底成本通货膨胀使各种名义利率提高,持有货币的机会成本提高,货币需求减少,人们把更多的货币存入银行或以其他金融资产保存获得利息,需要使用时再转化成现金。奥里维拉—坦齐效应(Olivera-TanziEffect)通货膨胀使税收收入下降,财政赤字增加;弥补财政赤字,使通货膨胀加剧;通货膨胀又进一步使税收收入下降,恶化财政收支状况,导致一种恶性循环。预期到的通货膨胀不会对就业、国民收入产生实质性的影响。菜单成本通货膨胀使企业频繁变动价格,印刷发送新价目表;商店经常更换价格标签;自动售货机重新设置价格等过程耗费的资源称菜单成本。(二)未预期到的通货膨胀*嘉兴学院商学院钱方明*1.收入再分配效应①不利于固定货币收入者,有利于变动收入者。如领取救济金、退休金、依靠转移支付和福利支出的人最显著。依靠工资生活的长期被雇佣者,工资变化缓慢。变动收入者其货币收入与通货膨胀同步增长,甚至要早于通货膨胀。②不利于储蓄者。各种形式的储蓄、存款的实际价值下降。有闲置现金的人损失最大。③不利于债权人,有利于债务人。发行公债的国家,获利丰厚。德国:经典的通货膨胀*嘉兴学院商学院钱方明*如果1922年1月的物价指数为1,那么1923年11月的物价指数则为100亿。如果一个人在1922年初持有3亿马克债券,两年后,这些债券的票面价值早就买不到一片口香糖了。沃伦教授和皮尔逊教授曾将德国的通货膨胀数字绘成书本大小的直观柱状图,可是限于纸张大小,未能给出1923年的数据柱,结果不得不在脚注中加以说明:如果将该年度的数据画出,其长度将达到200万英里。1德国在一战败北之后,丧失了1/7的领土和1/10的人口,各种商行及工业产品均减少,同时按1921年金马克赔偿1320亿赔款。在操作中,德国不得不靠发行纸币来度过难关,结果是陷入灾难的深渊。当时政府以极低的利率向工商业者贷款,同时投放巨额纸币,它们又很快贬值,从而债务人得以有廉价的马克偿还贷款。“新富”们在通货膨胀中发了大财,“旧富”们面临崩溃。各个经济部门和各个家庭生活在此不公平中受到致命打击。22.产出效应*嘉兴学院商学院钱方明*需求拉动的通货膨胀:产出增加存在闲置资源、通货膨胀未被预期且较温和的情况下:物价上涨扩大了厂商的利润空间,促进投资扩大再生产,减少失业。成本推动的通货膨胀:失业增加,产出下降需求不变,较高的价格水平只能实现较低的产出,产出水平下降,失业增加。超级通货膨胀:产出减少,经济趋于崩溃人们对于信用货币失去信心,货币交易和储藏等作用丧失,交换难以实行,投机盛行。需求管理政策第四节治理通货膨胀的对策*嘉兴学院商学院钱方明*财政政策:增加税收,使企业利润和个人收入减少,投资和消费支出减少。削减财政支出,减少转移支付,抑制个人收入增加。货币政策:减少货币供应量,提高利率,抑制投资,刺激储蓄。阿根廷治理通货膨胀案例阿根廷是发展中国家抑制通货膨胀比较成功的。阿根廷的通货膨胀1990年达到1344%。1991年4月,梅内姆政府开始实施稳定经济的“秋季计划”,颁布了“兑换法”,将本国货币奥斯特拉尔与美元的比价固定为10000:1(采用新币后为1比索比1美元)。中央银行以外汇储蓄保证货币自由兑换,同时实行严格的紧缩货币政策和财政政策,严格控制货币开发量,逐步恢复本国货币的支付能力。具体措施包括裁减政府冗员以减少行政开支,加强税收管理以增加财政收入,降低关税、吸引外资和官方银行向企业低息贷款,以促进生产和增加供给。这些措施作用的结果是,通胀得到有效抑制,年通胀率1991年降为85%,19
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