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百学须先立志。——朱熹

企业偿债能力分析

偿债能力分析的目的

偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿还期的长短，可以分为流动负

债和长期负债两大类。其中，反映企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力，反映企业偿付

长期负债能力的是长期偿债能力。

站在不同的角度，偿债能力分析目的也有区别。例如，投资人更重视企业的盈利能力，

但他们认为企业有一个良好的财务状况，偿债能力强有助于提高企业盈利能力，因此，他们

同样会关注企业的偿债能力。债权人对企业偿债能力的分析，目的在于做出正确的借贷决策，

保证其资金安全。

偿债能力分析的内容

百学须先立志。——朱熹

影响短期偿债能力的因素

百学须先立志。——朱熹

短期偿债能力的静态分析指标、评价方法和评价标准

百学须先立志。——朱熹

短期偿债能力具体分析时应注意的问题

流动比率、速动比率、现金比率相互关系

流动比率、速动比率和现金比率，是反映企业短期偿债能力的主要指标，其分母相同，

分子的口径与范围不同。三者具体区别如下：

1.以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变

现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成

企业短期偿债能力较强的假象。

2.速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了

流动比率的不足。

3.现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利

用效果产生负作用，所以该比率不宜过大，因此这一指标相对流动比率和速动比率来说，其

作用程度较小。

短期偿债能力的动态分析意义

在计算短期偿债能力的静态指标中所使用的流动负债，是企业某一时点上的债务。它只

表明企业在这一时点上仍然承担的流动负债规模，并不表示这些债务已经到期，并且需要在

这一时点上偿还，这些债务往往要在这一时点之后的未来某一时点偿还。因此，流动比率也

好，速动比率也好，与其说是反映企业短期偿债能力的指标倒如说是反映现存负债的资产保

证程度指标。企业偿还其债务是一个动态过程，其偿债能力也应该是在未来某一时点上的能

力。当某一具体债务到期时，企业既可以通过现存的资产的变现去偿还，也可以用债务到期

前所获得的现金去偿还。所以，对企业短期偿债能力的分析还应该从动态方面进行。

百学须先立志。——朱熹

短期偿债能力的动态指标内容

1．现金流量比率分析

经营活动现金流量净额的大小反映出企业某一会计期间生产经营活动产生现金的能力，

是偿还企业到期债务的基本资金来源。当该指标等于或大于1时，表示企业有足够的能力以

生产经营活动产生的现金来偿还其短期债务，如果该指标小于1，表示企业生产经营活动产

生的现金不足以偿还到期债务，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务。

2．近期支付能力系数分析

其中，近期内能够用来支付的资金包括企业现有的货币资金、近期内能取得的销售收入、

近期内确有把握收回的各种应收款项等。近期内需要支付的各种款项包括：各种到期或逾期

应交款项和未付款项，如职工工资、应付货款、银行借款、各项税金、应付利润等。

3．速动资产够用天数分析

反映企业短期偿债能力的辅助指标分析

（一）应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析

应收账款周转率=赊销收入净额／平均应收帐款

应付账款周转率=赊购存货／平均应付帐款

流动比率实际上是企业流动资产和流动负债周转速度的函数。流动资产周转速度