我国股票市场中的羊群行为的实证分析.docx

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摘要

随着金融市场的发展，传统金融学理论的弊端日益显现，证券市场中有悖传统金融理论的“异象”不断出现，羊群效应就是证券市场的一种异象，它对证券市场的稳定发展及运行效率有很大的影响。本文选取近五年沪深300成分股的日收益率运用CSAD法检验我国股票市场中的羊群行为，进而分析当前股票市场中投资者是否理性。通过检验，结果表明2016至2020年间沪深市场上并不存在显著的羊群效应，通过对比以往文献发现，近年来股票投资者的理性程度有所提高，因此，投资者和政府可根据相关理论制定投资决策以及符合市场的经济政策。

关键词股票市场羊群行为CSAD实证分析