机械设备行业市场前景及投资研究报告-培训课件.pdfVIP

证券研究报告·行业研究报告2025年1月6日江海证券研究发展部

机械设备行业

机械设备行业跟踪报告

（2024.12.16~2025.01.01）

投资要点：

期间行情回顾。2024.12.16~2025.01.01期间，申万机械设备行业指数逆转上个报

行业评级：中性（维持）告期（2024.12.02~2024.12.15，下同）的上涨行情出现大幅度下跌，跌幅达到6.13%，

在申万一级行业指数中排名第17位（共31个行业），报告期内绝大多数申万一

级行业指数下跌，机械设备行业指数跌幅较大，其排名相较上个报告期明显下

近十二个月行业表现降，处于申万一级行业的中游水平；截至2024年12月31日，申万机械设备行

业指数PE（TTM，剔除负值）为26.01倍，在过去5年中所处的分位数为54.48%，

相对上个报告期末显著下行，行业估值水平位于过去5年中的中游位置。

行业数据跟踪汇总。2024年12月，受到宏观政策组合效应的支持，我国制造业

采购经理指数（PMI）录得50.10%，较上个月回落0.20个百分点，连续第3个

月处于扩张区间；2024年1~11月，我国规上工业企业营业收入累计同比增幅较

前值降低0.10个百分点，录得1.80%，同时营业成本累计同比增幅较前值保持稳

定，录得2.30%，营业利润率则环比前值提升0.11个百分点至5.40%；规上制造

业企业营业收入累计同比增幅较前值保持稳定，录得1.90%，营业成本累计同比

增幅则较前值提升0.10个百分点，至2.30%，营业利润率环比前值提升0.13个

%1个月3个月12个月百分点至4.54%；2024年1~11月，国内金属加工机床方面，切削机床累计生产

相对收益-1.888.36-8.89量达到61.19万台，累计同比增速录得8.10%，较2023年同期同比多生产约1.09

绝对收益-4.333.442.46万台；成形机床产量累计同比增长4.30%，录得14.40万台；国内工业机器人产

数据：聚源注：相对收益与沪深300相比量累计同比增速录得11.10%，年内累计生产约48.39万台；2024年11月份，中

注：2025年1月2日数据国挖掘、铲土运输机械产量为约45,108台，其同比增幅已连续第5个月超过25%，

相关研究报告11月份达到28.50%；11月份挖掘机产量录得27,189台，销量录得17,590台，同

1.江海证券-行业点评报告-机械设备行比提升17.86%；从小松挖掘机月开工时长分析，11月份开工时长录得105.40小

业：原材料产业标准提升引领设备市场发时，同比增长4.40%；中国国内叉车销量在11月份达到104,944台，同比增长

展–2024.12.195.07%；装载机销量11月录得8,646台，同比小幅度降低2.56%；中国国内汽车

2.江海证券-行业研究报告-机械设备行

起重机销量在11月份录得1,317台，同比大幅度下降15.90%；随车起重机销量

业：机械设备行业跟踪报告

录得1,682台，同比降低2.04%；履带式起重机销售量录得198台，同