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国际金融衍生品交易实战手册

TOC\o1-2\h\u9427第一章导论 2

278951.1衍生品市场概述 2

167581.2衍生品交易的基本原理 2

145671.3衍生品交易的风险管理 3

16568第二章远期合约交易 3

143442.1远期合约的定义与类型 3

231042.2远期合约的定价与套利 4

322052.2.1远期合约的定价 4

195752.2.2远期合约的套利 4

278312.3远期合约的交易策略 4

32426第三章期货合约交易 4

272413.1期货合约的基本概念 4

54613.2期货市场的组织结构与运作机制 5

44233.3期货合约的交易策略与风险管理 5

4538第四章期权合约交易 6

133684.1期权合约的种类与特性 6

79804.2期权定价模型与交易策略 6

279644.3期权合约的风险管理 7

950第五章利率衍生品交易 7

302005.1利率衍生品概述 7

59015.2利率期货与利率期权 8

167485.2.1利率期货 8

312065.2.2利率期权 8

185295.3利率互换与信用衍生品 8

228255.3.1利率互换 8

180095.3.2信用衍生品 8

9115第六章股票衍生品交易 8

212646.1股票衍生品的类型与特点 8

35706.2股票期货与股票期权 9

257906.3股票指数衍生品 10

24689第七章外汇衍生品交易 10

270767.1外汇衍生品概述 10

88297.2外汇期货与外汇期权 11

236567.3外汇掉期与货币互换 11

7120第八章商品衍生品交易 11

25088.1商品衍生品的基本概念 11

82358.2商品期货与商品期权 12

197838.3商品掉期与商品指数 12

441第九章衍生品交易风险管理 13

193929.1衍生品交易风险类型 13

101209.2衍生品交易风险度量 13

222139.3衍生品交易风险控制与监管 14

28863第十章衍生品交易实战案例 14

753610.1远期合约交易案例 14

472310.2期货合约交易案例 15

1672610.3期权合约交易案例 15

1979510.4综合衍生品交易案例 15

第一章导论

1.1衍生品市场概述

衍生品市场是现代金融市场的重要组成部分，其发展历程与金融市场的发展和金融创新的推进紧密相连。衍生品市场主要涉及各类金融衍生品，如期货、期权、掉期、远期合约等。这些衍生品以基础金融工具如股票、债券、货币、商品等为基础，通过预定的交易规则和合约条件，实现风险转移和价格发觉的功能。

衍生品市场的参与者包括各类金融机构、企业、及投资者。市场的基本功能在于提供风险管理工具，满足市场参与者对风险管理的需求。金融市场的全球化发展，衍生品市场的规模不断扩大，交易日趋活跃，已成为金融市场不可或缺的一部分。

1.2衍生品交易的基本原理

衍生品交易的基本原理是利用基础金融工具的价格波动，通过衍生品合约实现风险转移和利润最大化。以下为衍生品交易的基本原理：

（1）价格发觉：衍生品市场通过公开竞价、集中交易的方式，为市场参与者提供了一个价格发觉机制。参与者可以根据自身的需求和预期，选择合适的衍生品进行交易。

（2）风险转移：衍生品交易允许市场参与者将风险从一方转移到另一方。例如，通过购买期货合约，企业可以锁定未来的购买或销售价格，从而规避价格波动的风险。

（3）杠杆效应：衍生品交易通常具有较高的杠杆率，这意味着参与者只需支付一定比例的保证金即可进行交易，从而放大了盈利和亏损的可能性。

（4）对冲策略：衍生品交易可以用于对冲现有头寸的风险，即通过建立相反的头寸来抵消基础金融工具的价格波动风险。

1.3衍生品交易的风险管理

衍生品交易在提供风险管理工具的同时也伴一定的风险。以下为衍生品交易风险管理的主要方面：

（1）市场风险：衍生品交易面临市场风险，即基础金融工具价格波动带来的风险。市场风险可以通过多种方式管理，如分散投资、对冲、套期保值等。

（2）信用风险：衍生品交易中的信用风险是指对手方违约导致损失的风险。为降低信用风险，参与者可以采取信用评级、保证金制度、双边协议等措施。

（3）流动性风险：衍生品市场可能存在流动性不足的风险，导致参与者难以在预期价格下迅速买入或卖出合约。流