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不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。——《韩非子》

大学生论文疫情对各行业的影响调查报告

基本面:哪些行业受影响最大?

哪些行业复苏得更快?

1.12003年SARS:运输下降最多;住宿、餐饮反弹幅度最大

最大的影响:劳动密集型行业和恐慌容易传播的行业，即运输/仓储和

邮政服务、住宿和餐饮，以及金融。当时,第二季度的实际GDP增长近2

点低于第一季度,其中运输/仓储和邮政、住宿和餐饮行业和金融行业的最

大拖累GDP增长,第二季度实际增长率下降5.6,分别比第一季度高出3.6

和3.6个百分点。

受到轻微影响的是资本密集的行业，即工业和建筑业。今年第二季度，

产业和建设比第一季度分别下降了2个百分点和1.7个百分点。

批发零售业和房地产业比较稳定。2003年第二季度，批发零售业的

增加值增长率比第一季度有所上升，而不是下降。这可能与人们减少可选

消费(如外出就餐)，但增加了强制性消费(如在家做饭)和购买医疗用品的

事实有关。此外，2003年房地产表现相对稳定。

从产业重要性来看，2003年负影响最大的三个产业约占名义GDP的

12.4%，负影响轻微的第二产业约占52.9%，相对稳定的产业约占10%。

1.2后续反弹:影响越大，反弹越明显，住宿及饮食业的弹性最强

02

关注结构:

商品消费行业在SARS流行期间相对稳定

不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。——《韩非子》

在上述分析中，我们注意到，虽然第三产业、批发和零售以及住宿和

餐饮都是消费行业，但在非典期间，它们的表现却大不相同。这是因为:

疫情对服务消费行业的负面影响明显，商品消费行业有增有减，总体

波动相对平稳。受非典疫情影响，二季度社会消费品零售总额增速比一季

度下降2.5个百分点，以住宿、餐饮为代表的服务型消费产业增速比一季

度下降3.6个百分点。而商品消费行业批发零售业的GDP增长率不是下降

而是上升。

疫情结束以来，遭受疫情沉重打击的消费品行业增长大幅反弹，反映

出消费韧性。2003年第三季度疫情结束后，住宿餐饮、服装纺织、金银

珠宝等行业均呈现明显的反弹趋势，说明疫情的影响持续时间较短，居民

消费信心迅速恢复(图6)。

汽车、房地产相关家具、家电等行业的消费表现与SARS影响的相关

性较小，说明这些行业的消费量主要受长期趋势因素的影响。2003年，

汽车消费品行业呈下降趋势，而房地产相关消费品行业呈上升趋势。疫情

并未对这些行业的消费产生重大影响。

03

2023年的肺炎疫情与SARS疫情有何不同:行业将如何发展?

与2003年相比，疫情对行业层面有四个不同的影响，主要是因为疫

情主要影响春节黄金假和一季度，所以对行业和建筑业的影响较小，而对

文化娱乐、住宿、餐饮和房地产可能更短期。

(1)我们认为，短期内对电影、旅游、住宿、餐饮等服务消费和交通

运输的影响可能大于2003年，但也意味着疫情改善后的反弹将更为显著。

不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人。——《韩非子》

疫情在春节前开始，与SARS大致同步，但我国采取了更为及时和严

格的防控措施，因此疫情防控政策对消费的影响体现在传统的消费高峰季

节，第一季度。而SARS期政策的影响则体现在第二季度消费淡季上。因

此，疫情将对当前消费产生更大的负面影响。春节期间，许多电影被宣布

撤拍，旅行社取消行程，票房在春节期间跌至悬崖(图8)。此外，春节期

间的乘客人数也出现了悬崖下滑。一旦疫情复苏，这些消费需求可能会转

移到第二季度末和第三季度初的夏季假期。

(2)如果疫情发展乐观，对工业和建筑业的影响可能小于20