信用评级理论与实务.pptVIP

*营运环境所有权及治理权营运价值盈利能力风险程度和风险管理经济资本分析管理策略十一、金融企业信用评级对商业银行信用评级评级要素Ⅲ企业信用评级*资本充足性(CapitalAdequacy)资产质量(AssetQuality)管理水平(Management)盈利状况(Earnings)流动性(Liquidity)十一、金融企业信用评级对商业银行信用评级CAMELⅢ企业信用评级*十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级企业信用评级（1）资本充足状况评估标准100定量指标（60分）资本充足率30、核心资本充足率30定性因素（40分）银行资本的构成和质量6、银行整体财务状况及其对资本的影响8、资产质量及其对资本的影响8、银行进入资本市场或通过其他渠道增加资本的能力8、银行对资本的管理情况10*十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级企业信用评级（2）资产安全状况评估标准100定量指标60分不良贷款率15、估计贷款损失率10、最大单一客户、集团客户授信比10、拨备覆盖率20、非信贷资产损失率5定性因素40分不良贷款和其他不良资产的变动趋势及其对银行整体资产安全状况的影响5、贷款行业集中度及对银行资产安全的影响5、信贷风险管理的程序及有效性10、贷款风险分类制度的健全性和有效性10、保证贷款和抵（质）押贷款及其管理状况5、非信贷资产风险管理状况5*十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级企业信用评级（3）管理状况评估标准100公司治理50分基本结构10、决策机制10、执行机制10、监督机制10、激励约束机制及问责10内部控制状况50分环境与文化10、风险识别与评估10、控制行为与职责分工10、信息交流与沟通10、监督与纠正10*十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级企业信用评级（4）盈利状况评估标准100定量指标60分资产利润率15、资本利润率15、利息回收率15、资产费用率15定性因素40分银行的成本费用和收入状况以及盈利水平和趋势15、银行盈利的质量，以及银行盈利对业务发展与资产损失准备提取的影响15、财务预决算体系，财务管理的健全性和有效性10*经营风险度量经营杠杆是影响经营风险的重要因素，通常用经营杠杆系数来衡量。DOL——经营杠杆系数EBIT——息税前利润Q——销售量信用风险度量模型信用风险及度量模型*项目预计销售额+10%销售额-10%销售收入10000011000090000减变动成本600006600054000边际贡献400004400036000减固定成本200002000020000息税前利润200002400016000EBIT变化+20%-20%DOL=20%/10%=2A产品预计销量20000件时：四、信用风险度量模型经营风险度量*经营杠杆系数表示在某一销售水平上，经营风险的大小。即息税前利润变动越大，经营风险就越大。DOL=1.5时，经营风险越小；DOL=2.0时，经营风险较大；DOL3.5时，拒绝贷款申请。Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型经营风险度量*四、信用风险度量模型信用风险及度量模型经营风险度量企业性质影响经营杠杆系数：资本密集型企业固定成本高，经营杠杆系数大；劳动密集型企业，固定成本低，经营杠杆系数小。经营杠杆是一把“双刃剑”，当公司销量增加时，营业利润以高于销量增长率加的幅度增加，经营杠杆发挥正效应。而当公司销量下降时，经营杠杆发挥负效应。*经营风险度量信用风险及度量模型信用风险度量模型在固定成本不变的盈利状态下，不同的销售量（额）点上的经营杠杆度不同。销售量处于盈亏临界点前的阶段，DOL随Q的增加而递增。在销售量处于盈亏监界点后的阶段，DOL随Q的增加而递减；当销售量达到盈亏监界点时，DOL趋于无穷大。*销售量1万2万3万4万5万6万DOL0.52∞42.52例：乙公司F=1.8万元，V=1.4元，P=2元盈亏平稳点=F/（P-V）=1.8/(2-1.4)=3万件经营风险度量四、信用风险度量模型Ⅱ信用风险及度量模型*财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。企业负债经营源于企业追求股东价值的最大化。财务杠杆就是企业负债的比重。财务杠杆对财务风险的影响比较直接，通常用财务杠杆系数来表示。财务风险度量Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型*财务风险度量DFL——财务杠杆系数EPS——普通股每股