农药行业2025年策略：供需再平衡将至，行业景气度有望触底回升.docx

内容目录

农药对现代农业至关重要，全球农药需求波动向上 5

全球农药需求波动向上，呈现一定的周期性 5

中长期全球人口增长推动全球粮食需求稳步向上，全球农化需求向好 6

短期农产品及原油价格对农药价格仍具有一定的支撑 7

国内农药产能西迁或已告一段落，供需再平衡愈来愈近 11

我国原药产量竞争优势明显，出口占比高 11

复盘过去几年影响农药产业政策 12

国内农药产能西迁或已告一段落 14

价格：去库周期逐步接近尾声，静待价格催化剂产生 17

不可回避的龙象之争，国内仍具备较强比较优势 20

以草铵膦为例，看中国农药行业的快速发展 20

不可回避的龙象之争，印度农化行业近年的快速发展 24

国内农化企业仍具备较强的比较优势 27

创制农药：从中国制造到中国智造 28

投资建议 31

风险提示 32

图表目录

图表1：农药行业上下游 5

图表2：2017-2023年全球植保行业市场规模 5

图表3：2022-2030年世界人口以及全球小麦、玉米消费量预测 6

图表4：2011、2023年中国、美国、印度人均耕地面积对比 6

图表5：近年来国家关于粮食安全的相关会议与政策 6

图表6：玉米、大豆、小麦、大米种植面积变化 7

图表7：全球猪肉、家禽肉、牛肉、羊肉人均消费量变化 7

图表8：我国不同农作物平均用药强度（2020年） 7

图表9：2030-2050年欧洲生物航煤需求预测 8

图表10：生物航煤典型技术路线 9

图表11：欧洲地区生物航煤需求及对应油脂需求预测 9

图表12：全球小麦、玉米、大豆、大米实际价格变化 10

图表13：2000年-2024E全球主要农产品库销比变化 10

图表14：原油价格与燃料乙醇价格变动趋势图 10

图表15：全球燃料乙醇产量 10

图表16：WTI，Brent原油价格走势 11

图表17：2010-2023年我国化学原药产量及增长率 11

图表18：2012-2023年我国农药出口量及增长率 12

图表19：2017-2023年我国植保行业市场规模 12

图表20：发展农药产能重点园区 13

图表21：农药产业发展指南 13

图表22：2016-2023年前三季度农药行业生产性投资额 15

图表23：2016-2023年前三季度农药行业生产性投资主要地区投资额（亿元） 15

图表24：2015-2023年宁夏、甘肃、内蒙古、江苏、浙江、山东化学农药原药产量变化 15

图表25：农业企业异地建厂原因占比 15

图表26：部分新建产能地区的环境分析 16

图表27：2023年新增原药项目中各产品占比 17

图表28：2023年原药三大品类跌幅前五品种 17

图表29：2021-2025年农药行业生产性项目投资额（亿元） 17

图表30：CORTEVA存货及存货周转天数变化 18

图表31：FMC存货及存货周转天数变化 18

图表32：国内主要农化企业存货平均周转天数及算数平均值变化（天） 18

图表33：2019-2024年中国化学农药原药产量累计同比增长率 18

图表34：国内主要农化企业国外收入同比变化率 19

图表35：中农立华原药价格指数 19

图表36：中农立华除草剂原药价格指数 19

图表37：中农立华杀虫剂原药价格指数 19

图表38：中农立华杀菌剂原药价格指数 19

图表39：热裂解ACA工艺 21

图表40：国内Strecker工艺 21

图表41：2021年草铵膦工艺路线比较 21

图表42：MDP合成装置流程图 22

图表43：MDP精馏塔 22

图表44：生物酶催化生产精草铵膦路线 23

图表45：L-高丝氨酸生产精草铵膦路线 23

图表46：截至2024年12月19日，我国精草铵膦及精草铵膦铵盐登记情况 23

图表47：首次引入时的进口农药价格与本地公司产品在市场上的价格（2023年） 24

图表48：印度啶氧菌酯产业链 25

图表49：2023年中印两国农化TOP20对比 26

图表50：2013-2023年我国乙烯产量及同比变化率 27

图表51：2013-2023年我国纯苯产量及同比变化率 27

图表52：1993-2023年我国普通高等学校毕业生人数及同比增长率 27

图表53：创制农药价值链图 28

图表54：农药产业链利润分配图（2023年） 28

图表55：创制药研发步骤图 29

图表56：