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商业银行市场竞争与风险行为研究——中国利率市场化进程的经验证据

摘要

在中国的金融体制改革过程中，利率市场化是其中非常重要的内容之一。

200820137

年国际金融危机后，中国利率市场化改革步伐大大加快，年月中国

人民银行取消贷款利率下浮限制，2014年11月提高存款利率上限，2015年10

月中国人民银行又宣布取消存款利率浮动上限，标志着中国基本完成了利率市场

化改革。不过，这并不意味着利率市场化改革已彻底完成，依然还有很长的路要

2018520181

走。年月，中国人民银行发布《年第季度中国货币政策执行报告》，

该报告指出要推动利率“两轨”逐步合“一轨”。利率市场化改革会在很大程度

上影响商业银行的经营环境，使其经营模式、业务发展、风控机制等都会产生较

大影响。鉴于此，在中国利率市场化的进程中，商业银行市场竞争与风险行为的

关系会产生什么影响？这是值得重视与研究的问题。

本文分别从宏观和微观视角考察中国商业银行市场竞争的实际状况，度量了

商业银行的个体风险和系统性风险，在利率市场化进程中，对商业银行市场竞争

与风险行为之间的理论基础和作用机理进行数学建模和实证检验，并在实证研究

结论的基础上，提出改善中国商业银行市场竞争环境，控制银行风险的政策建议。

本文的主要内容如下：

导论。主要介绍本文的研究背景、研究意义，并在此基础上回顾相关文献并

进行述评。最后介绍本文的研究内容、思路、方法，以及可能的创新与不足。

第一章是本文的理论基础。从理论上系统地回顾了利率市场化、商业银行市

场竞争以及银行风险，为后文相关的实证研究奠定了基础。

第二章是中国利率市场化进程。首先，梳理了中国利率市场化进程，而后度

量了中国利率市场化指数。

第三章是中国商业银行市场竞争的概述。首先回顾了中国银行业发展的历

程，并对中国银行业现状进行分析，而后选取中国98家商业银行2007-2017年

HHI

的非平衡面板数据为研究对象，基于市场结构化的方法，用赫芬达尔指数（）

和市场集中率指标（CR）度量了市场集中度；基于非结构化的方法，用H指数、

N

BooneLernerLerner

指数、指数和经效率调整的指数度量了中国商业银行竞争程

度，以较为全面地分析了中国商业银行的市场结构与竞争程度，并总结样本期内

中国商业银行市场竞争的变化趋势。

第四章主要对中国商业银行风险行为进行测度。首先对商业银行个体风险指

标进行度量。而后回顾系统性风险的相关文献，并对四种系统性风险的方法即三

种ΔCoVaR的方法与MES的方法，进行建模及实证比较研究。

第五章主要研究中国商业银行市场竞争与个体风险之间的关系。在前文分析

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摘要

的基础上，首先对商业银行市场竞争与个体风险关系的研究文献进行了回顾述

评，然后提出相关的研究假设。最后使用系统GMM的方法，实证检验利率市场

化进程中，商业银行市场竞争与个体风险之间的关系。

第六章主要研究中国商业银行市场竞争与系统性风险之间的关系。在前文分

析的基础上，首先对商业银行市场竞争与系统性风险关系的研究文献进行了回顾

述评，然后提出相关的研究假设。最后使用系统GMM的方法，实证检验利率市

场化进程中，商业银行市场竞争与系统性风险之间的关系。

结论与政策建议。对文章的研究成果进行归纳总结，形成若干研究结论。并

根据市场竞争与银行风险的状况和相互作用关系，提出相应的政策建议。

本文的主要结论有：

第一，中国利率市场化改革已取得显著成就。并且还发现利率市场化指数在

危机期间不