【国盛证券-2025研报】硅片正式开启涨价通道，新能源车企公布2024年交付量.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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20250105

年月日

电力设备

硅片正式开启涨价通道，新能源车企公布2024年交付量

核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。增持（维持）

光伏：硅片正式开启涨价通道，产业链价格有望迎来修复。从去年9月以来的持

续降排产去库存之后，硅片库存进入底部区间，短期出现硅片供不应求情况。本行业走势

周，根据硅业分会新闻，N型G10L单晶硅片成交均价涨至1.1元/片，涨幅达4.76%；

N型G12R单晶硅片成交均价涨至1.2元/片，涨幅达3.45%；N型G12单晶硅片成电力设备沪深300

交均价涨至1.42元/片，涨幅达1.42%。从本周开始，硅片正式进入涨价通道，有30%

望带动整体光伏产业链价格进入涨价区间，全产业链价格迎来修复。从产业链分20%

部去看，我们认为供给侧改善最为明显的环节有潜力最受益，核心推荐光伏硅料

和玻璃，协鑫科技、通威股份、福莱特；其次关注产业链技术变化带来的高效超额10%

收益，帝尔激光、隆基绿能、迈为股份等；以及产业链主材龙头，晶澳科技、天合0%

光能、阿特斯、福斯特、钧达股份、聚和新材等。

-10%

风电电网：自然资源部发布海上风电用海管理新政，规范海风用海发展。自然资

源部发布《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》。此次通知明确①新增-20%

海上风电项目，应在离岸30千米以外或水深大于30米的海域布局。②优化用海2024-012024-052024-092025-01

审批程序。用海总面积700公顷以上、省级管理海域以外或跨省级管理海域的海

上风电项目用海，须报国务院审批，严禁越权审批、分散审批及化整为零。我们认作者

为此次通知①为我国规模开发海上风电做流程上准备，完善审批流程、明确用海分析师杨润思

审批，有助于促进我国海风朝着深远海发展。②当前时间节点海风板块已回调凸

执业证书编号：S0680520030005

现性价比，重点关注。。风电板块，海风边际变化显著，建议关注充分受益国内外

需求共振的企业，首推主机：金风科技、明阳智能，关注运达股份、三一重能。建邮箱：yangrunsi@

议关注海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆，桩基：天顺风能、海力分析师林卓欣

风电、大金重工，铸锻件：日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材等，叶片：执业证书编号：S0680522120002

时代新材等。电网关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大邮箱：linzhuoxin@

连电瓷、长高电新等。关注出海三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈

分析师杨凡仪

尔等。

执业证书编号：S0680522070008

氢能：产氢成功！大唐集团首个绿氢重点示范项目。据全球氢能，12月