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好学近乎知，力行近乎仁，知耻近乎勇。——《中庸》

财务管理-第四章

第四、五章筹资管理

一、筹资管理的主要内容

企业筹资，是指企业为了满足经营活动、投资活动、资本结构管理和其他

需要，运用一定的筹资方式，通过一定的筹资渠道，筹措和获取所需资金的一

种财务行为。

（一）企业筹资的动机

企业筹资动机包括创理性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和

调整性筹资动机四类。

创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基

本条件而产生的筹资动机。支付性筹资动机是指企业为了满足经营业务活动的

正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。扩张性筹资动机是指企业因扩

大经营规模或对外投资需呀而产生的筹资动机。调整性筹资动机是指企业因调

整资本机构而产生的筹资动机。

企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：一是优化资本结构，二是

偿还到期债务，债务结构内部调整。

（二）筹资管理的内容

筹资管理的内容包括科学预计资金需要量，合理安排筹资渠道、选择筹资

方式，降低资本成本、控制财务风险三方面。

筹资渠道是指企业筹集资金的来源方向与通道，主要包括国家财政投资和

财政补贴，银行与非银行金融机构信贷，资本市场筹集，其他法人单位与自然

人投入，企业自身积累。筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，最基

本的筹资方式有股权筹资和债务筹资，股权筹资方式包括吸收直接投资、公开

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发行股票和留存收益等；债务筹资方式包括向银行借款、发行公司债券、融资

租赁和利用商业信用等。

财务风险是指企业无法足额偿付到期债务、支付股东股利的风险，主要表

现为偿债风险。

（三）筹资的分类

1、按企业所取得资金的权益特性不同，筹资分为股权筹资、债务筹资及混

合筹资三类。股权筹资的财务风险小，但资本成本高；债务筹资的财务风险

大，但资本成本低。

2、按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，筹资分为直接筹资和间

接筹资两类。

3、按资金的来源范围不同，筹资分为内部筹资和外部筹资两类。

4、按所筹集资金的使用期限不同，筹资分为长期筹资和短期筹资。

（四）筹资管理的原则

筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。

（五）资本金制度

1、资本金的概念

资本金是指企业在工商行政部门登记的注册资金，股份公司称为股本，其

他企业称为实收资本。

2、资本金的筹集

（1）资本金的最低限额

股份公司最低限额为500万元，上市公司最低限额为3000万元，有限公

司最低限额为3万元，其中一人有限公司最低限额为10万元。

（2）资本金的出资方式

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投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资，全体投资者的货币

出资额不得低