【国盛证券-2025研报】房地产开发行业周报2025W1：本周新房成交环比-16.8%，二手房环比-降22.3%.pdfVIP

证券研究报告|行业周报

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20250105

年月日

房地产开发

2025W1：本周新房成交环比-16.8%，二手房环比-22.3%

核心城市二手房成交延续活跃，12月上海、北京、深圳成交续创年内新增持（维持）

高。12月上海、北京、深圳二手房成交套数分别为29711套、21556套、

8516套，环比分别+9.8%、+14.9%、+15.8%，均创年内新高。整体来行业走势

看，目前二手房市场较新房市场更强的态势未变，2024年末部分城市新

房市场在房企加力推盘和营销带动下有所翘尾，但弹性仍不及二手房市房地产开发沪深300

30%

场，二手房向新房传导的链条仍不太畅通。我们预计，2025年核心城市二

手房成交或维持相对较高规模，新房的真正企稳仍需政策的加码；今年春18%

节假期较早，重点关注“小阳春”实际表现、3月政策落地情况以及对市6%

场信心修复的情况。-6%

-18%

行情回顾：本周申万房地产指数累计变动幅度为-7.7%，落后沪深300指

-30%

数2.48个百分点，在31个申万一级行业排名第21名。2024-012024-052024-092025-01

作者

新房：本周30个城市新房成交面积为338.7万平方米，环比下降16.8%，

同比提升68.7%，其中样本一线城市的新房成交面积为83.8万方，环比分析师金晶

-8.7%，同比+115.7%；样本二线城市为178.1万方，环比-26.3%，同比执业证书编号：S0680522030001

+38.4%；样本三线城市为76.9万方，环比+4.5%，同比+130.6%。邮箱：jinjing3@

分析师夏陶

二手房：本周14个样本城市二手房成交面积合计209.7万方，环比下降执业证书编号：S0680524070006

22.3%，同比增长66.3%。其中样本一线城市的本周二手房成交面积为邮箱：xiatao@

102.8万方，环比-13.3%；样本二线城市为86.9万方，环比-26.7%；样相关研究

本三线城市为20.0万方，环比-39.0%。

1、《房地产开发：2024W52：全年样本城市新房同比-

信用债：本周（2024.12.30-2025.1.5）共发行房企信用债1只，环比减少22.3%，二手房同比+1.2%》2024-12-29

5只；发行规模共计5.70亿元，环比减少37.1亿元，总偿还量