货币政策对股票价格的影响——基于VAR模型的实证分析.docx

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2025-01-08 发布于河北
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货币政策对股票价格的影响——基于VAR模型的实证分析

摘要：基于当前“稳货币”和强调进一步发挥金融市场资源配置作用的背景下，本文采用VAR模型，借助协整检验、脉冲响应和方差分解等方法分析了货币政策对股票价格的影响。研究结果表明：（1）我国货币政策对股票价格的整体影响较弱，不论是汇率、利率还是货币供应量对股票价格的影响均不显著。（2）汇率和利率与股票价格呈反向变动关系，其中汇率对股票价格的影响相对比较显著。（3）货币供应量不对股票价格产生显著影响，且其影响作用无法确定。（4）我国价格型货币政策工具对股票价格的调控作用强